> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 冠通期货研究报告总结：焦煤日报 - 中东局势影响持续 ## 一、核心内容概览 本报告发布于2026年3月12日，聚焦焦煤市场近期走势及影响因素。报告指出，中东局势持续影响全球能源市场，进而对焦煤价格产生推动作用。尽管基本面尚未出现明显改善，但下游拿货情绪有所增强，导致焦煤库存大幅去化。同时，两会及“金三银四”传统需求旺季对市场情绪起到一定提振作用。 ## 二、行情分析 ### 1. 价格走势 - 焦煤期货价格**高开高走**，日内上涨近 **2%**。 - 基本面暂无显著改善，下游对价格反弹的接受度有限。 - 情绪消化完成后，市场可能回归基本面，出现回调预期。 ### 2. 库存变化 - 上周焦煤库存**环比减少8.58万吨**，显示下游采购活跃。 - **独立焦企库存去化**约 **49.41万吨**，**钢厂库存去化**约 **16.82万吨**。 - 然而，钢厂开工负荷**下落**，节后复产**不及预期**，开工率为 **77.71%**。 ### 3. 供应情况 - 国内523家样本矿山炼焦煤**开工率**为 **87.16%**，环比提升 **4.84个百分点**。 - 精焦煤**日均产量**为 **77.7万吨**，环比增加 **2.92万吨**。 ## 三、现货市场数据 ### 1. 现货价格 - **蒙5#主焦原煤**自提价为 **1046元/吨**，较上个交易日上涨 **3元/吨**。 - **介休现货价**报 **1260元/吨**，与上个交易日持平。 ### 2. 基差情况 - 主力合约**期货收盘价**为 **1153元/吨**。 - **山西介休基差**为 **107元/吨**，较上个交易日下降 **8.5元/吨**。 ## 四、需求端表现 ### 1. 焦炭产量 - **独立焦企日均产量**为 **63.94万吨**，环比减少 **0.35万吨**。 - **247家钢厂焦炭日均产量**为 **47万吨**，环比减少 **0.1万吨**。 ### 2. 铁水产量 - **247家钢厂日均铁水产量**为 **227.59万吨**，环比减少 **5.69万吨**。 ## 五、关键信息与主要观点 ### 1. 市场驱动因素 - **中东局势**对全球能源市场产生持续影响，推动焦煤价格上涨。 - **原油价格上涨**间接带动焦煤价格反弹，但基本面支撑有限。 ### 2. 库存去化趋势 - 焦煤库存持续下降，反映下游采购意愿增强。 - 独立焦企和钢厂库存去化幅度较大，显示市场活跃度提升。 ### 3. 供应与需求 - 供应端开工率和产量均有所上升，但需求端表现疲软。 - 钢厂复产不及预期，对焦煤需求形成压制。 ### 4. 后市展望 - 市场情绪可能在短期内支撑价格，但长期仍需关注基本面变化。 - 若中东局势缓和或需求端未见明显改善，价格或面临回调压力。 ## 六、数据来源 - **现货数据**：隆众咨询、WIND、金十期货网站等。 - **基本面数据**：钢联数据、冠通研究咨询部。 ## 七、免责声明 本报告信息来源于公开资料，冠通期货对其准确性与完整性不作保证。报告内容仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。 ```