> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货热卷研究报告总结 ## 一、核心内容概览 本报告为冠通期货发布的热卷期货市场分析，发布日期为2026年4月16日。报告从市场行情、基本面数据、市场驱动因素及短期观点四个方面对热卷市场进行了系统分析，旨在为投资者提供参考。 ## 二、市场行情回顾 - **期货价格**：热卷期货主力合约周四持仓量增加59669手，成交量达484582手，较上一交易日明显放量。技术面上，价格短期上破5日均线3289附近，同时突破30日均线与60日均线，显示短中期走强趋势。 - **现货价格**：主流地区如上海热卷价格报3310元/吨，较上一交易日上涨20元。 - **基差**：期现基差为-16元，表明期货价格略低于现货价格，市场存在一定的贴水现象。 ## 三、基本面数据 | 维度 | 数据 | 分析 | |------|------|------| | **供应端** | 实际周产量：302.61万吨，周环比+1万吨 | 供应量小幅回升，但整体仍处于往年低位，对价格形成一定支撑 | | **需求端** | 表观消费：310.74万吨，周环比-1.98万吨 | 需求出现阶段性回落，可能与终端（制造业、基建）订单偏弱或贸易商拿货积极性下降有关 | | **库存端** | 社会库存：339.86万吨，周环比-8.82万吨 | 社会库存大幅去库，但同比仍偏高；钢厂库存微增，同比偏低；总库存周度下降，但同比压力仍存 | ## 四、市场驱动因素分析 ### 偏多因素： - 总库存持续去化，社库去库节奏加快 - 表需环比回暖，热卷价格有底部支撑 - 制造业需求韧性较强，长期内对热卷市场有支撑 ### 偏空因素： - 产量小幅回升，供给端边际扩张 - 需求修复幅度弱于产量，供需格局弱于螺纹 - 总库存仍处高位，制约价格反弹空间 ## 五、短期观点总结 - **短期走势**：热卷市场处于“供给强收缩、需求弱韧性、库存结构性分化”的强平衡状态。周四主力合约增仓放量上涨，显示市场情绪有所回暖。 - **价格支撑**：钢厂挺价与供给收缩为价格提供较强支撑，短期内价格难有大幅下跌。 - **中期预期**：需求复苏乏力与社会库存高企将限制价格大幅上涨，预计市场将维持区间震荡。 - **关注点**：需密切关注制造业开工率、出口订单及钢厂复产节奏，若钢厂复产加速，可能削弱价格支撑。 ## 六、发布机构与免责声明 - **发布机构**：冠通期货股份有限公司，已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。 - **免责声明**： - 本报告信息来源于公开资料，冠通期货对其准确性与完整性不作保证。 - 报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。 - 使用本报告及其内容引发的任何损失，冠通期货概不负责。 - 报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。 ## 七、作者信息 - **作者**：夏书文 - **执业资格证书编号**：F03094861/Z0020085 --- **注**：本报告引用的现货市场资讯来源于我的钢铁网、Wind、金十期货网站。