20140604-东北证券-餐饮旅游_2014年6月月报-旺季行情可待_布局良机显现_19页_889kb

餐饮旅游行业2014年6月月报总结

核心内容概览

本报告为2014年6月餐饮旅游行业动态报告，重点分析了5月份行业表现、市场数据、重要资讯、重点公司公告及投资策略等内容，为投资者提供行业趋势和公司动向的参考。

主要观点

• 行业整体表现良好：2014年5月，餐饮旅游（申万）指数报收3155.19点，涨幅为1.53%，跑赢沪深300指数1.63个百分点，显示出行业在弱经济周期下的良好防御性和中长期成长性。
• 子行业表现分化：在二级子行业中，景点类涨幅最大（2.96%），旅游综合类（1.80%）和酒店类（1.09%）也表现较好，而餐饮类则小幅下跌（-2.20%）。
• 旅游市场逐步恢复：五一假期旅游市场运行平稳，游客数量和旅游收入均有提升，尤其是周边游、短线游和中长线休闲旅游成为主流，反映出大众旅游需求正在释放。
• 行业趋势与机会：在线旅游、定制旅游、高端主题旅游、邮轮旅游等新兴领域正在成为行业新热点，尤其在线旅游企业加速布局无线市场，展现出强劲的发展势头。
• 重点公司推荐：本月重点推荐公司顺序为：中国国旅、金陵饭店、中青旅、腾邦国际、黄山旅游，这些公司表现优于行业整体，具有较高的投资价值。
• 投资策略：三季度为旅游行业传统旺季，建议重点关注景区类上市公司在旺季中的游客恢复性反弹带来的投资机会，继续维持行业“优于大势”的判断。

关键信息

一、市场回顾

• 沪深300指数：2014年5月报收2156.46点，跌幅为0.10%。
• 餐饮旅游指数：报收3155.19点，涨幅为1.53%，跑赢沪深300指数1.63个百分点。
• 涨幅前五公司：众信旅游（22.31%）、锦江股份（9.20%）、宋城演艺（8.06%）、中国国旅（未提及具体涨幅）、中青旅（未提及具体涨幅）。
• 跌幅前五公司：首旅酒店（-10.41%）、国旅联合（-10.13%）、*ST新都（-7.32%）、黄山旅游（未提及具体跌幅）、金陵饭店（未提及具体跌幅）。

二、行业数据

1. 入境游市场

• 接待人次：2014年4月共接待1125.06万人次，同比增长4.00%。
• 外汇收入：44.30亿美元，同比下降1.10%。
• 各地区数据：
  • 外国人：接待人次223.07万，同比下降4.40%；外汇收入27.37亿美元，同比下降4.10%。
  • 香港同胞：接待人次683.31万，同比增长7.70%；外汇收入9.31亿美元，同比增长8.10%。
  • 澳门同胞：接待人次176.76万，同比增长3.50%；外汇收入2.54亿美元，同比增长3.60%。
  • 台湾同胞：接待人次41.91万，同比下降1.90%；外汇收入5.07亿美元，同比下降2.10%。

2. 酒店市场

• 全国星级饭店：第一季度共有11906家星级饭店完成经营数据填报，营业收入总计486.65亿元。
• 收入结构：餐饮收入占比44.65%，客房收入占比42.21%。
• 价格与出租率：
  • 平均房价：321.89元/间夜。
  • 平均出租率：48.44%。
  • RevPar：155.92元/间。
• 区域分布：
  • 平均房价前六地区：海南、上海、北京、天津、广东、福建。
  • 平均出租率前六地区：湖南、海南、上海、福建、四川、贵州。
  • RevPar前六地区：上海、海南、北京、浙江、江苏、福建。

3. 餐饮市场

• 社会消费品零售总额餐饮业收入：2014年4月为2016.9亿元，同比增长10.7%，增速平稳。

三、行业重要资讯

1. 五一假期旅游市场情况

• 主流旅游方式：城市休闲游、周边游、短线游为主，自驾车出行量增长，自助游比例增加。
• 热门目的地：东南亚、港澳台等周边国家和地区，以及海岛、购物、美食、生活体验等主题目的地。
• 旅游安全：五一期间未接到重大安全事故及投诉报告。
• 区域表现：
  • 北京：接待游客550.6万人次，与去年持平。
  • 天津：接待游客203.12万人次，同比增长16.4%；旅游总收入7.8亿元，同比增长22.4%。
  • 上海：接待游客269.16万人次。
  • 贵州：旅游接待人数和总收入同比增长两成。

2. 定制旅游及高端主题旅游趋势

• 行业变化：《旅游法》发布后，旅游行业面临洗牌，定制旅游、高端主题旅游等细分领域将成为新的增长点。
• 定制旅游：以游客需求为主导，提供个性化行程设计，主要面向高净值人群。
• 发展趋势：行业逐步向精品化、定制化方向发展，专业机构的介入将提升服务质量。

3. 在线旅游企业布局无线市场

• 移动旅游：在线旅游企业纷纷布局无线市场，推动旅游类APP下载量持续增长。
• 数据支持：去哪儿网、携程旅行、嘀嘀打车等APP在安卓系统中下载量领先。
• 数字营销：通过微博、微信等平台进行整合推广，成为有效营销手段。

4. 邮轮旅游兴起

• 市场潜力：交通运输部预计2020年中国邮轮旅客数量将达到450万人次。
• 国际邮轮公司：皇家加勒比、歌诗达等国际邮轮公司进入中国市场，推动行业增长。
• 挑战与建议：中国邮轮市场仍处于起步阶段，需加强本土邮轮建设，拓展旅游目的地。

5. 印度酒店公司进军中国市场

• IHC公司：印度塔塔集团旗下的酒店公司，计划在中国新增4家酒店，已在北京、海南等地布局。
• 合作情况：与云南旅游公司合作，推动中国旅游市场发展。
• 市场前景：印度酒店市场发展迅速，酒店数量达25万家，具有较大增长空间。

6. 喜来登酒店布局新兴市场

• 新酒店计划：未来三年将在云南迪庆、海南三亚土福湾、宁波象山、北京西山等地新推5家喜来登度假酒店。
• 市场策略：关注中高端市场，提升品质和个性化服务。

7. “长白山旅游”上市申请通过

• 公司背景：长白山旅游股份有限公司是长白山景区内旅游客运的主导企业。
• 上市计划：拟在上交所发行不超过6667万股，募集资金主要用于长白山国际温泉度假区建设。

8. 经济型酒店加速品牌扩张

• 如家酒店集团：计划今年新开约450家门店，向中高端市场拓展。
• 品牌升级：如锦江之星、7天等品牌升级，拓展市场。
• 海外扩张：寻求在东南亚地区的合作伙伴，以特许经营、合资等方式拓展海外市场。

四、重点公司公告

• 金陵饭店：与淘宝合作，推出酒店后付产品，提升客户体验。
• 中青旅：非公开发行股票，募资12.3亿元，用于桐乡旅游广场项目。
• 腾邦国际：使用超募资金设立深圳市腾邦创投有限公司，开展P2P业务。
• 锦江股份：4月新增开业酒店13家，平均出租率84.21%，同比下降2.42%。
• 峨眉山A：注销子公司北京国安峨眉茶业有限公司，以降低管理成本。
• 华天酒店：非公开发行A股股票，募资不超过6亿元，用于酒店配套设施建设及收购。

五、重点推荐公司市场走势回顾

• 重点推荐公司：中国国旅、中青旅、金陵饭店、腾邦国际、黄山旅游。
• 组合收益率：跑赢申万餐饮旅游指数0.91个百分点。
• 公司表现：
  • 金陵饭店：股价于5月28日创出2011年5月以来新高，涨幅达15%，最高超过30%。
  • 中青旅：股价创出年初以来新高，涨幅达25%。
  • 中国国旅：表现稳健，预计未来6个月将跑赢市场基准。
  • 腾邦国际：涨幅较好，无线收入增长显著。
  • 黄山旅游：表现稳健，具备良好的增长潜力。

六、投资策略与风险提示

• 投资策略：三季度为旅游旺季，建议重点关注景区类上市公司，把握游客恢复性反弹带来的投资机会。
• 重点推荐公司：中国国旅、金陵饭店、中青旅、腾邦国际、黄山旅游。
• 风险提示：
  • 经济下滑。
  • 国家政策支持力度低于预期。
  • 突发性自然灾害的不良影响。

附录：重点公司盈利预测与估值

风险提示

• 经济下滑：可能影响旅游消费。
• 政策支持不足：对行业增长带来不确定性。
• 自然灾害：可能对旅游市场造成冲击。

结论

2014年5月，餐饮旅游行业整体表现优于市场，尤其在景区类和旅游综合类表现突出。随着旅游旺季的到来，行业有望进一步增长。建议投资者重点关注景区类公司及在线旅游企业，把握市场机会。同时，需注意经济环境、政策支持及自然灾害等潜在风险。