20230829-东吴证券-迪阿股份-301177.SZ-2023年中报点评_调整期公司经营业绩承压_静待终端需求恢复_3页_454kb

迪阿股份2023年中报分析总结

经营业绩

2023年上半年，公司实现营业收入同比下降405%，归母净利润下降908%，单季度数据亦受压，主要原因是钻石镶嵌行业阶段性调整。门店净减少，费用率显著上升，拖累利润。

原因分析

• 钻石镶嵌行业调整导致市场需求疲软。
• 直营模式下费用开支刚性，销售、管理和财务费用率大幅提升。
• 公司积极调整门店策略，关闭低势能门店，优化渠道，静待需求回暖。
• 单店收入和坪效下降，反映终端消费压力。

品牌优势

东吴证券强调，DR品牌独创“一生只送一人”规则，绑定品牌与“真爱”概念，形成独特文化壁垒，难以被复制，具有长期品牌护城河。

未来展望与预测

证券下调全年盈利预测，考虑市场需求不确定性，上调门店调整期间成本压力。评级维持增持。

风险提示

包括负面舆论和消费恢复不及预期风险。