20161010-东北证券-策略专题报告_研究集粹_节后有望进入扩张区间_11页_816kb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告发布于2016年10月10日，主要分析了节后A股市场可能进入扩张走势的前景，结合宏观经济、市场走势、金工指标和行业配置等多维度进行策略推荐。报告认为，尽管近期房地产政策收紧对市场产生一定影响，但整体来看，市场资金交易意愿正在回升，未来有望迎来反弹。

主要观点

宏观策略展望

• 房地产政策：当前房地产政策以一二线城市为主，旨在控制房价过快上涨，而非引发大幅下跌，除非出现预期崩塌。
• 政策影响：房地产政策收紧可能导致资金分流至股市，但需警惕海外市场和国内政策的不确定性。
• 市场走势：节后市场有望受益于资金交易意愿提升，重回扩张走势。

金工观察

• ZZ500：MACD中柱线在节前周四开始转正，信号温和，预计节后走势中性偏强。
• 创业板指：信号略强于ZZ500，快速和慢速线逐渐增加，下周走势偏强。
• HS300：下周走势中性偏强。

策略推荐

• 行业配置：建议关注机械设备、电子、电气设备和计算机板块，因其具有较高的配置性价比。
• 主题投资：继续推荐财政发力、国企改革和一带一路等主题，同时关注“全面二孩”政策带来的医药、教育和玩具相关机会。

关键信息

市场回顾

• 节前一周上证综指下跌0.96%，创业板指下跌0.31%。
• 两市日均成交额降至3400亿元，较前一周减少300亿元。
• 家用电器、采掘和房地产行业表现较好，建筑装饰回调幅度最大。

数据指标精选

• 博弈资金/存量资金降至0.238，跌破0.25震荡区间下轨。
• 百度搜索指数显示市场热度回升，投资者关注度与市场热度的背离预示市场可能进入扩张阶段。

行业观点

• 轨道交通：物流业景气指数回升，快递业务在双十一期间将继续高歌猛进，预计10月物流供应链和快递板块表现良好。
• PPP订单：PPP项目加速落地，预计全年落地投资金额将达到1.5-2万亿元。
• 国企改革：深圳地区国企改革预期较强，建议重点关注。

重点关注个股

• 机械设备：推荐银邦股份、诺力股份、科达洁能等，受益于行业集中度提升和政策支持。
• 电子行业：推荐合力泰，智能硬件业务持续高增长。
• 环保行业：推荐碧水源、雪浪环境、兴源环境等，受益于PPP政策推动。
• 房地产：推荐泛海控股，核心城市项目开发加速，金融转型深入。
• 计算机行业：推荐广联达、焦点科技，受益于互联网+和跨境业务发展。

投资建议

• 投资评级：报告中推荐的个股均给予“买入”评级，预计未来6个月内股价涨幅将超越市场基准15%以上。
• 行业配置：建议关注成长板块，尤其是受益于资金集中和政策驱动的行业。
• 主题投资：财政发力、国企改革、一带一路等主题仍具投资价值。

风险提示

• 市场风险：政策执行力度和资金分流效应存在不确定性。
• 个股风险：部分个股存在订单执行进度不及预期、业务拓展低于预期、产线建设慢于预期等风险。

结论

综合来看，节后市场有望受益于资金交易意愿的提升，重回扩张走势。建议投资者关注机械设备、电子、电气设备和计算机等受益于资金集中和政策支持的行业，同时把握PPP订单、国企改革和“全面二孩”等主题投资机会。