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电子行业三季度总结

核心内容概述

2023年前三季度，电子行业整体营收和归母净利润环比增长，但同比呈现下降趋势。营收同比下降2.39%，归母净利润同比下降38.89%，盈利能力有所下滑。然而，随着云计算、大数据、人工智能等新技术的发展，以及通信代际更迭和数据流量增长，电子行业有望迎来新一轮增长。汽车电子、消费电子等领域的蓬勃发展将为行业带来市场回暖的契机。

主要观点

半导体行业复苏态势向上

2023年Q3，全球半导体市场陷入低迷，终端市场需求疲软，行业总体业绩下滑。但随着AI驱动和华为新机的推出，半导体行业有望迎来复苏。地缘政治影响下，美国对中国半导体产业持续封锁，但我国政策推动国产化替代，半导体国产替代逻辑仍然为主线。此外，Chiplet技术可能成为打破国产制程瓶颈的关键方案，中国有机会突破限制问题。

消费电子行业进入顺周期

2023年Q3，消费电子行业营业收入达4000.34亿元，归母净利润达50.45亿元，同比增长21.43%和-72.33%。随着高端手机市场景气度提升，消费电子行业进入顺周期。华为新机有望激发消费需求，四季度为消费旺季，各类新机密集上市，预计三季度后消费需求逐步回温。消费电子零部件及组装行业营收有望回升，净利润持续向好。

高端LED与光学行业变革

高端LED应用潜力广阔，VisionPro引领光学行业变革。预计2023年为MiniLED起量元年，背光与直显有望实现快速增长。Micro LED技术突破将为LED行业带来新的增长点。面板行业涨价进入顺周期，整体格局改善，中国面板厂商主导LCD产业，产能占比接近70%。光学元件行业受益于消费电子发展，有望迎来新增长点。

关键信息

营收与利润

• 电子行业：2023Q3营收为924.45亿元，归母净利润为-20.69亿元，同比增长-32.36%和-112.80%。
• 半导体材料行业：2023Q3营收为85.73亿元，归母净利润为0.55亿元，同比增长-9.46%和-92.28%。
• 半导体设备行业：2023Q3营收为133.09亿元，归母净利润为-16.04亿元，同比增长39.36%和-172.32%。
• 分立器件行业：2023Q3营收为241.96亿元，归母净利润为12.85亿元，同比增长-51.29%和-59.80%。
• 数字芯片设计行业：2023Q3营收为303.25亿元，归母净利润为-2.52亿元，同比增长-23.37%和-105.79%。
• 消费电子行业：2023Q3营收为4000.34亿元，归母净利润为50.45亿元，同比增长21.43%和-72.33%。

风险提示

• 集成电路政策导向不如预期
• 研发不及预期
• 印刷电路板终端需求不及预期
• 被动元件行业景气度不及预期
• 分立器件终端需求不及预期，扩产速度高于预期
• 电子零组件/电子系统组装/光学元件/LED/显示器件终端需求不及预期，研发进度不及预期

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 上次评级：强于大市

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图表目录

• 图1：2023前三季度营业收入同比增幅横向对比（中信行业分类）
• 图2：2023前三季度归母净利润同比增幅横向对比（中信行业分类）
• 图3：2023前三季度营业收入环比增幅横向对比（中信行业分类）
• 图4：2023前三季度归母净利润环比增幅横向对比（中信行业分类）
• 图5：2023Q3半导体行业营业收入情况（亿元）
• 图6：2023Q3半导体行业净利润情况（亿元）
• 图7：20233Q半导体行业营业收入情况（亿元）
• 图8：20233Q半导体行业净利润情况（亿元）
• 图9：21-23各季度SW半导体行业毛利率与净利率
• 图10：2023Q3半导体材料行业营业收入情况（亿元）
• 图11：2023Q3半导体材料行业净利润情况（亿元）
• 图12：20233Q半导体材料行业营业收入情况（亿元）
• 图13：20233Q半导体材料行业净利润情况（亿元）
• 图14：21-23各季度SW半导体材料行业毛利率与净利率
• 图15：2023Q3半导体设备行业营业收入情况（亿元）
• 图16：2023Q3半导体设备行业净利润情况（亿元）
• 图17：20233Q半导体设备行业营业收入情况（亿元）
• 图18：20233Q半导体设备行业净利润情况（亿元）
• 图19：2023Q3分立器件行业营业收入情况（亿元）
• 图20：2023Q3分立器件行业净利润情况（亿元）
• 图21：20233Q分立器件行业营业收入情况（亿元）
• 图22：20233Q分立器件业净利润情况（亿元）
• 图23：21-23各季度SW分立器件行业毛利率与净利率
• 图24：2023Q3数字芯片设计行业营业收入情况（亿元）
• 图25：2023Q3数字芯片设计行业净利润情况（亿元）
• 图26：20233Q数字芯片设计行业营业收入情况（亿元）
• 图27：20233Q数字芯片设计行业净利润情况（亿元）
• 图28：21-23各季度SW数字芯片设计行业毛利率与净利率
• 图29：2023Q3模拟芯片设计行业营业收入情况（亿元）
• 图30：2023Q3模拟芯片设计行业净利润情况（亿元）
• 图31：20233Q模拟芯片设计行业营业收入情况（亿元）
• 图32：20233Q模拟芯片设计行业净利润情况（亿元）
• 图33：21-23各季度SW模拟芯片设计行业毛利率与净利率
• 图34：21-23各季度SW集成电路制造行业毛利率与净利率
• 图35：2023Q3集成电路封测行业营业收入情况（亿元）
• 图36：2023Q3集成电路封测行业净利润情况（亿元）
• 图37：20233Q集成电路封测行业营业收入情况（亿元）
• 图38：20233Q集成电路封测行业净利润情况（亿元）
• 图39：21-23各季度SW集成电路封测行业毛利率与净利率
• 图40：2023Q3消费电子行业营业收入情况（亿元）
• 图41：2023Q3消费电子行业净利润情况（亿元）
• 图42：20233Q消费电子行业营业收入情况（亿元）
• 图43：20233Q消费电子行业净利润情况（亿元）
• 图44：21-23各季度SW消费电子行业毛利率与净利率
• 图45：2023Q3品牌消费电子行业营业收入情况（亿元）
• 图46：2023Q3品牌消费电子行业净利润情况（亿元）
• 图47：20233Q品牌消费电子行业营业收入情况（亿元）
• 图48：20233Q品牌消费电子行业净利润情况（亿元）
• 图49：21-23各季度SW品牌消费电子行业毛利率与净利率
• 图50：2023Q3消费电子零部件及组装行业营业收入情况（亿元）
• 图51：2023Q3消费电子零部件及组装行业净利润情况（亿元）
• 图52：20233Q消费电子零部件及组装行业营业收入情况（亿元）
• 图53：20233Q消费电子零部件及组装行业净利润情况（亿元）
• 图54：21-23各季度SW消费电子零部件及组装行业毛利率与净利率
• 图55：2023Q3元件行业营业收入情况（亿元）
• 图56：2023Q3元件行业净利润情况（亿元）
• 图57：20233Q元件行业营业收入情况（亿元）
• 图58：20233Q元件行业净利润情况（亿元）
• 图59：21-23各季度SW元件行业毛利率与净利率
• 图60：2023Q3印制电路板行业营业收入情况（亿元）
• 图61：2023Q3印制电路板行业净利润情况（亿元）
• 图62：20233Q印制电路板行业营业收入情况（亿元）
• 图63：20233Q印制电路板行业净利润情况（亿元）
• 图64：21-23各季度SW印制电路板行业毛利率与净利率
• 图65：2023Q3被动元件行业营业收入情况（亿元）
• 图66：2023Q3被动元件行业净利润情况（亿元）
• 图67：20233Q被动元件行业营业收入情况（亿元）
• 图68：20233Q被动元件行业净利润情况（亿元）
• 图69：21-23各季度SW被动元件行业毛利率与净利率
• 图70：2023Q3光学光电子行业营业收入情况（亿元）
• 图71：2023Q3光学光电子行业净利润情况（亿元）
• 图72：20233Q光学光电子行业营业收入情况（亿元）
• 图73：20233Q光学光电子行业净利润情况（亿元）
• 图74：21-23各季度SW光学光电子行业毛利率与净利率
• 图75：2023Q3面板行业营业收入情况（亿元）
• 图76：2023Q3面板行业净利润情况（亿元）
• 图77：20233Q面板行业营业收入情况（亿元）
• 图78：20233Q面板行业净利润情况（亿元）
• 图79：21-23各季度SW面板行业毛利率与净利率
• 图80：2023Q3LED行业营业收入情况（亿元）
• 图81：2023Q3LED行业净利润情况（亿元）
• 图82：20233QLED行业营业收入情况（亿元）
• 图83：20233QLED行业净利润情况（亿元）
• 图84：21-23各季度SWLED行业毛利率与净利率
• 图85：2023Q3光学元件行业营业收入情况（亿元）
• 图86：2023Q3光学元件行业净利润情况（亿元）
• 图87：20233Q光学元件行业营业收入情况（亿元）
• 图88：20233Q光学元件行业净利润情况（亿元）
• 图89：21-23各季度SW光学元件行业毛利率与净利率
• 图90：2023Q3其他电子行业营业收入情况（亿元）
• 图91：2023Q3其他电子行业净利润情况（亿元）
• 图92：20233Q其他电子行业营业收入情况（亿元）
• 图93：20233Q其他电子行业净利润情况（亿元）
• 图94：21-23各季度SW其他电子行业毛利率与净利率
• 图95：2023Q3电子化学品行业营业收入情况（亿元）
• 图96：2023Q3电子化学品行业净利润情况（亿元）
• 图97：20233Q电子化学品行业营业收入情况（亿元）
• 图98：20233Q电子化学品行业净利润情况（亿元）

表格目录

• 表1：半导体材料公司23Q3营业收入情况
• 表2：半导体材料公司23Q3净利润情况
• 表3：半导体材料公司23Q3毛利率情况
• 表4：半导体材料公司23Q3持仓股份情况
• 表5：半导体材料公司23Q3持仓市值情况
• 表6：半导体设备公司23Q3营业收入情况
• 表7：半导体设备公司23Q3净利润情况
• 表8：半导体设备公司23Q3毛利率情况
• 表9：半导体设备公司23Q3持仓股份情况
• 表10：半导体设备公司23Q3持仓市值情况
• 表11：分立器件公司23Q3营业收入情况
• 表12：分立器件公司23Q3净利润情况
• 表13：分立器件公司23Q3毛利率情况
• 表14：分立器件公司23Q3持仓股份情况
• 表15：分立器件公司23Q3持仓市值情况
• 表16：数字芯片设计公司23Q3营业收入情况
• 表17：数字芯片设计公司23Q3净利润情况
• 表18：数字芯片设计公司23Q3毛利率情况
• 表19：数字芯片设计公司23Q3持仓股份情况
• 表20：数字芯片设计公司23Q3持仓市值情况
• 表21：模拟芯片设计公司23Q3营业收入情况
• 表22：模拟芯片设计公司23Q3净利润情况
• 表23：模拟芯片设计公司23Q3毛利率情况
• 表24：模拟芯片设计公司23Q3持仓股份情况
• 表25：模拟芯片设计公司23Q3持仓市值情况
• 表26：集成电路制造公司23Q3营业收入情况
• 表27：集成电路制造公司23Q3净利润情况
• 表28：集成电路制造公司23Q3毛利率情况
• 表29：集成电路制造公司23Q3持仓股份情况
• 表30：集成电路制造公司23Q3持仓市值情况
• 表31：集成电路封测公司23Q3营业收入情况
• 表32：集成电路封测公司23Q3净利润情况
• 表33：集成电路封测公司23Q3毛利率情况
• 表34：集成电路封测公司23Q3持仓股份情况
• 表35：集成电路封测公司23Q3持仓市值情况
• 表36：品牌消费电子公司23Q3营业收入情况
• 表37：品牌消费电子公司23Q3净利润情况
• 表38：品牌消费电子公司23Q3毛利率情况
• 表39：品牌消费电子公司23Q3持仓股份情况
• 表40：品牌消费电子公司23Q3持仓市值情况
• 表41：消费电子零部件及组装公司23Q3营业收入情况
• 表42：消费电子零部件及组装公司23Q3净利润情况
• 表43：消费电子零部件及组装公司23Q3毛利率情况
• 表44：消费电子零部件及组装公司23Q3持仓股份情况
• 表45：消费电子零部件及组装公司23Q3持仓市值情况
• 表46：印制电路板公司23Q3营业收入情况
• 表47：印制电路板公司23Q3净利润情况
• 表48：印制电路板公司23Q3毛利率情况
• 表49：印制电路板公司23Q3持仓股份情况
• 表50：印制电路板公司23Q3持仓市值情况
• 表51：被动元件公司23Q3营业收入情况
• 表52：被动元件公司23Q3净利润情况
• 表53：被动元件公司23Q3毛利率情况
• 表54：被动元件公司23Q3持仓股份情况
• 表55：被动元件公司23Q3持仓市值情况
• 表56：面板公司23Q3营业收入情况
• 表57：面板公司23Q3净利润情况
• 表58：面板公司23Q3毛利率情况
• 表59：面板公司23Q3持仓股份情况
• 表60：面板公司23Q3持仓市值情况
• 表61：LED公司23Q3营业收入情况
• 表62：LED公司23Q3净利润情况
• 表63：LED公司23Q3毛利率情况
• 表64：LED公司23Q3持仓股份情况
• 表65：LED公司23Q3持仓市值情况
• 表66：光学元件公司23Q3营业收入情况
• 表67：光学元件公司23Q3净利润情况
• 表68：光学元件公司23Q3毛利率情况
• 表69：光学元件公司23Q3持仓股份情况
• 表70：光学元件公司23Q3持仓市值情况
• 表71：其他电子公司23Q3营业收入情况
• 表72：其他电子公司23Q3净利润情况
• 表73：其他电子公司23Q3毛利率情况
• 表74：其他电子公司23Q3持仓股份情况
• 表75：其他电子公司23Q3持仓市值情况
• 表76：电子化学品公司23Q3营业收入情况
• 表77：电子化学品公司23Q3净利润情况
• 表78：电子化学品公司23Q3毛利率情况
• 表79：电子化学品公司23Q3持仓股份情况
• 表80：电子化学品公司23Q3持仓市值情况

作者

潘霖 分析师
SAC执业证书编号：S1110517070005
邮箱：panjian@tfzq.com