20231105-华安证券-海外科技_传媒行业周报_互动影游关注提升_关注港股互联网流动性改善_49页_1mb

2023年11月行业研报总结（互动影游关注提升，港股互联网流动性改善）

一、本周行情回顾

• 行业表现：传媒指数周涨49%，电商指数涨25%，AI指数涨27%，CHATGPT指数涨475%。
• 市场亮点：
  • 港股科技板块（恒生科技、互联网科技）表现突出，恒生科技指数涨207%。
  • AI与短视频成为热点，AI大模型备案进展引发市场关注（9家中国企业获批）。
  • 十一月“双十一”启动，电商销售超预期（淘宝GMV增长42%，京东百亿补贴用户规模达62亿）。

二、风险提示

• 主要风险点：消费恢复不及预期、政策监管趋严、行业竞争加剧、宏观经济波动等。

三、重点行业展望与公司点评

1. 海外AI场景拓展

   • 核心动态：Runway推出Gen-2视频生成工具，谷歌发布图像生成工具ProductStudio；MarketWatch相关标的（Microsoft、NVIDIA）持续受益。
   • 投资建议关注：Microsoft、NVIDIA等海外AI龙头。

2. 国内AI技术落地

   • 核心进展：百度推出文心一言会员模式，阿里云发布“百炼”平台，百川智能发布192K上下文窗口大模型；AIGC在电商、视频、游戏等领域加速渗透。
   • 投资建议关注：阿里巴巴-SW、百度-SW、腾讯控股等。

3. 游戏与影视数据亮点

   • 游戏行业：三七互娱、恺英网络Q3净利润增速超200%（小程序游戏、Steam Game《完蛋！我被美女包围了！》表现亮眼）。
   • 影视行业：阿里影业公布5年计划（2023-2028年推30部影片）、上海电影深化IP运营（《敦煌英雄》《流浪地球3》定档）。
   • 市场预期：院线票房恢复至疫情前60%-70%，短视频电商GMV同比超80%。

4. 本地生活与跨境电商

   • 平台经济：快手女装GMV同比增长300%，拼多多百亿补贴用户订单量增长113%。
   • TikTokShop跨境出口：美国日均GMV突破200万美元，目标2024年达500万美元。
   • 东南亚市场：数字经济增速158%，跨境电商潜力巨大。

四、重点公司摘要

• 三七互娱：Q3营收428亿元，小程序游戏《寻道大千》边际增长显著。
• 焦点科技：前三季度净利润同比增长2469%，AI麦可在外贸领域降本增效。
• 恺英网络：新游《石器时代：觉醒》驱动增长，Q3净利润同比增长2505%。
• 上海电影：主业复苏，IP开发加速（《奇谭宇宙》《流浪地球3》）。

五、AI产业链现状

• 技术创新：GPT-4、文心一言、Stable Diffusion等模型商业化加速，批量创作工具提升企业效率。
• 应用落地：万兴科技、利欧股份、蓝色光标在内容生成、数字人、版权检测等领域实现规模化应用。
• 监管动态：第二批大模型通过备案，共享“AIGC+”政策红利。

六、投资建议与布局方向

• 短期标的：三七互娱、焦点科技、阿里影业、快手-W、TikTokShop。
• 中长期主线：关注AI+游戏（ ChatGPT游戏场景）、AI+电商、出海及东南亚数字经济趋势。
• 长期布局：海外科技龙头（NVIDIA、Meta、谷歌）、AI大模型平台（百川智能、阿里百炼）。

七、AI+详解

1. AI+游戏：三七互娱小程序游戏、巨人网络《太空行动》与ChatGPT联合。
2. AI+电商：焦点科技AI外贸助手、拼多多百亿补贴用户规模增长。
3. AI+影视：AIGC辅助创作（华策影视“影视剧本智能创作系统”）、阿里影业AI电影《去你的岛》。
4. AI+内容检测：人民网“AI判定工具”应对虚假内容风险。

数据来源说明：公司数据来自财报，行业动态来自Wind及公开媒体，AI技术进展截至2023年11月4日。

注：详细数据图表涉及需查阅原始研报，此处仅呈现核心结构与关键信息。