20250318-中国医药企业管理协会-2024年度中国生物医药投融资蓝皮书_120页_1mb

报告摘要

2024年度中国生物医药投融资蓝皮书总结

核心内容概览

《2024年度中国生物医药投融资蓝皮书》由中国医药企业管理协会投融资服务专业委员会联合药渡集团、北京财数科技有限公司发布，全面分析了中国生物医药企业在2024年的投融资情况，包括二级市场与一级市场的融资动态、药物出海（License-out）趋势、NewCo模式的实践案例，以及对未来的行业趋势展望。

主要观点与关键信息

一、投融资环境分析

二级市场融资情况：
- 2024年共有19家中国生物医药企业完成IPO，其中A股6家（科创板1家、创业板2家、主板2家、北交所1家），港股11家，美股2家。
- A股融资总额为30.26亿人民币，港股融资总额为80.91亿港元，美股融资总额为16.56亿美元。
- 与2023年相比，IPO数量减少10家，融资金额下降超50%，反映出二级市场对生物医药行业的投资热度下降。
- 港股IPO数量显著增加，但受京东健康单笔融资影响，2023年港股融资金额异常高，2024年融资金额虽有上升，但整体仍低于2023年。
一级市场融资情况：
- 2024年共有265家生物医药企业获得一级市场融资，总融资额达443.54亿人民币，较2023年下降19%。
- 投资企业数量下降11.37%，表明市场整体趋于谨慎。
- 融资金额主要集中在生物医药研发企业，占比63.41%，其次为生命科学上游产品开发企业。
- A轮融资金额占比最高，达30%，其次是B轮（22%）和C轮（18%）。
- 昂阔医药以7.14亿人民币成为2024年A轮融资金额最高的企业。
融资轮次分布：
- 融资事件总数为283起，其中A轮占83起，B轮占42起，C轮占20起。
- 早期融资（种子轮、天使轮）事件有所减少，而后期融资（D轮、E轮）则有所增加。

二、融资TOP20名企业调研

融资总额：TOP20企业融资总额达443.66亿人民币，包括IPO、收购、股权融资和战略融资。
融资类型：
- 被收购：4家企业，其中普方生物以130.24亿人民币被收购，创下中国Biotech被收购金额新高。
- IPO：4家企业，其中荃信医药IPO融资40.15亿人民币。
- 融资轮次：C轮融资项目较多，有3家，其中2家为创新药研发企业，1家为AI药物开发企业。
- 融资方式：股权融资与战略融资金额较高，显示企业在资本运作方面的活跃。

三、药物出海（License-out）情况

2024年中国药物License-out交易规模爆发，融资总额达TOP10，总金额亿美元级别。
出海趋势：企业更加注重全球化布局，通过出海实现技术与产品的国际认可，提升品牌影响力。
主要药物类型：抗肿瘤药物、细胞治疗药物、基因编辑药物等在License-out中表现突出。

四、NewCo（新商业模式）案例分析

NewCo模式：通过成立独立子公司，实现药物研发与商业化分离，提升研发效率与市场适应能力。
典型案例：
- 恒瑞医药：通过NewCo模式拓展全球市场。
- 康诺亚生物：利用NewCo进行创新药物研发。
- 嘉和生物：通过NewCo提升药物研发的商业化能力。

五、投融资趋势与展望

政策利好：
- 国家及地方政策持续支持创新药发展，包括研发补贴、审评审批改革、医保目录调整等。
- 2025年地方政策预计迎来新一轮更迭，进一步推动行业创新。
Biotech并购/重组趋势：
- 并购与重组成为行业整合的重要方式，反映资源优化与竞争格局变化。
Me3/Better1.5成功法则：
- 成功企业通常具有较强的商业化能力，通过项目出海和NewCo模式实现快速成长。
- 及时止损：对于研发进展不理想的项目，应考虑终止以节省资源。
AI在药物研发中的应用：
- AI技术在靶点发现、药物设计、临床试验等环节得到广泛应用。
- AI制药公司在2024年获得大量融资，显示AI成为行业新驱动力。
行业未来发展方向：
- 政策支持：政府工作报告中明确将“创新药”列为发展重点。
- 技术融合：AI与生物医药研发结合，推动行业向智能化发展。
- 全球化布局：企业通过License-out和NewCo模式拓展国际市场。

关键数据汇总

一级市场融资金额TOP10企业

序号	企业名称	总融资额（亿人民币）	企业画像
1	深圳绿叶	16.00	创新药物研发生产
2	安济盛生物	14.71	骨骼、关节和肌肉重症疾病创新药物研发
3	箕星药业	11.77	重大疾病治疗药物研发商
4	宁丹新药	8.00	中枢神经系统疾病新药开发
5	安谛康生物	8.00	呼吸道抗感染新药研发
6	普方生物	8.00	新型抗体偶联药物研发商
7	浩博医药	7.82	乙肝小核酸药物研发
8	昂阔医药	7.14	肿瘤创新药物研发
9	通瑞生物	7.11	放射性治疗药物研发商
10	信诺维	7.00	生物创新药物研发商

融资热度最高的五大药物类型

药物类型	相关企业	融资金额（亿人民币）
抗体药物	天境生物科技、安领科生物、普方生物	5亿、4.2亿、8亿
细胞治疗药物	先博生物科技、泽安生物医药、士泽生物	2亿、2000万、1亿
基因编辑/基因治疗药物	正序生物、莱芒生物、邦耀生物	1亿、1亿、2亿
代谢性药物	绿叶制药、大睿生物	16亿、2.49亿
治疗性放射药物	辐联医药、通瑞生物、蓝纳成生物	3.38亿、7.11亿、3亿

一级市场融资额TOP10治疗领域

序号	治疗领域	总融资额（亿人民币）
1	肿瘤	161.85
2	心脑血管疾病	48.58
3	神经系统疾病	47.05
4	内分泌和代谢性疾病	37.46
5	抗感染	28.20
6	精神疾病	24.00
7	免疫系统疾病	23.00
8	骨骼肌肉系统疾病	21.91
9	呼吸系统疾病	19.28
10	眼科疾病	17.97

总结

2024年中国生物医药行业投融资呈现降温趋势，二级市场IPO数量与融资额显著下降，一级市场融资金额也有所减少。然而，创新药研发、AI技术应用、药物出海和NewCo模式成为行业发展的新亮点。随着政策支持和资本关注度的提升，生物医药行业正逐步向技术驱动、全球化布局方向发展，为未来创新药的商业化和国际化奠定基础。

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