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每日晨报总结 - 2021年9月8日

核心内容

2021年9月8日的每日晨报聚焦于“共同富裕”政策对中国市场的影响，以及互联网行业在服贸会中的表现。报告指出，共同富裕政策旨在通过更公平的收入分配和更具包容性的增长，实现高质量发展。这一政策逻辑贯穿各行业的监管动向，旨在促进社会公平，同时为经济结构的优化提供基础。

主要观点

• 共同富裕政策：强调通过公平的市场机制和再分配手段，实现更广泛的财富共享，而非强制性的财富再分配。该政策已取得一定成效，收入不平等在2017年后趋于稳定。
• 互联网行业：在服贸会中积极展示数字化技术，推动行业创新与传统行业的转型。重点提及京东、腾讯、百度、拼多多及美团等公司，认为其在数字经济中具有长期投资价值。
• 监管影响：政策监管在视频行业持续强化，促进优质内容的发展，同时推动平台内容创新和多元化变现。监管有助于改善市场环境，提升行业质量。
• 市场表现：恒生指数及主要成分股的近期表现显示，部分公司股价波动较小，但整体市场仍面临挑战。例如，恒生指数在近期出现下跌，但部分个股如腾讯、中海油等表现相对稳定。
• 投资建议：报告建议长线投资者关注中国市场的长期投资价值，特别是互联网、消费、金融等领域。同时，指出部分行业如房地产、金融在政策调整下需谨慎应对。

关键信息

全球主要指数表现

• 恒生指数：收盘价26,354，升跌0.82%，年初至今升跌-4.64%
• 国指：收盘价9,468，升跌1.04%，年初至今升跌-11.83%
• 上证A股：收盘价3,853，升跌1.51%，年初至今升跌5.85%
• 上证B股：收盘价275，升跌1.20%，年初至今升跌13.10%
• 深证A股：收盘价2,606，升跌1.11%，年初至今升跌6.91%
• 深证B股：收盘价1,236，升跌0.92%，年初至今升跌13.78%
• 道指：收盘价35,100，升跌-0.76%，年初至今升跌14.68%
• 标普500：收盘价4,520，升跌-0.34%，年初至今升跌20.34%
• 纳指：收盘价15,374，升跌0.07%，年初至今升跌19.29%

主要商品及外汇价格

• 布兰特原油：收盘价72.22，三个月升跌1.02%，年初至今升跌39.42%
• 期金：收盘价1,830.90，三个月升跌-3.47%，年初至今升跌-3.29%
• 期银：收盘价24.71，三个月升跌-10.42%，年初至今升跌-6.72%
• 期铜：收盘价9,401.50，三个月升跌-4.53%，年初至今升跌21.44%
• 日圆：收盘价110.22，三个月升跌-0.84%，年初至今升跌-6.33%
• 英镑：收盘价1.38，三个月升跌-2.70%，年初至今升跌0.85%
• 欧元：收盘价1.18，三个月升跌-2.80%，年初至今升跌-3.19%
• HIBOR：0.14，三个月升跌-15.41%，六个月升跌-36.00%
• 美国10年债息：1.37，三个月升跌-12.74%，六个月升跌-12.01%

互联网行业

• 服贸会参与：互联网公司积极参与服贸会，展示数字化技术在文旅、物流、智能出行等领域的应用。
• 政策影响：监管持续加强，促使平台加大内容创新和多元化变现尝试，但对整体付费收入影响不大。
• 投资展望：认为互联网公司仍是数字经济的重要推动者，具有长期投资价值，看好京东、腾讯、百度、拼多多及美团等。

行业分析

• 视频行业：监管强化，粉丝打榜被取缔，短期影响粉丝活跃度，长期利好优质内容。
• 消费行业：政策支持下，体育产业有望成为新的增长点。
• 医药行业：医疗改革深化，创新仍是主旋律，需求旺盛。
• 房地产行业：长期政策逆风下，开发商需适应市场变化，适者生存。
• 保险行业：国民养老公司成立，推动养老第三支柱发展。
• 新能源行业：全面平价首年政策利好频出，为风光发展提供支持。
• 证券行业：严监管对投行业务产生阶段性影响。
• 航运及物流行业：RCEP促进中国进出口贸易，利好航运物流。

评级与投资建议

• 行业评级：

  • 领先：互联网行业
  • 同步：未明确提及
  • 落后：未明确提及

• 个股评级：

  • 买入：中国太保、京东健康
  • 中性：部分个股如中国平安、交通银行等
  • 无评级：部分公司未提及具体评级

恒生指数与成分股表现

• 恒生指数：26,353.63，50天平均线26,098.07，200天平均线28,025.40
• 主要成分股：
  • 长和实业：收盘价55.05，市值211,618百万港元
  • 中电控股：收盘价76.30，市值192,768百万港元
  • 中华煤气：收盘价12.50，市值233,249百万港元
  • 汇丰控股：收盘价41.00，市值837,466百万港元
  • 电能实业：收盘价46.90，市值100,097百万港元
  • 恒生银行：收盘价138.10，市值264,025百万港元
  • 恒基地产：收盘价34.40，市值166,544百万港元
  • 新鸿基地产：收盘价108.60，市值314,699百万港元
  • 中国平安保险：收盘价61.25，市值1,134,673百万港元
  • 腾讯控股：收盘价515.50，市值4,894,714百万港元

评级定义

• 买入：预期个股未来12个月的总回报高于相关行业。

• 中性：预期个股未来12个月的总回报与相关行业一致。

• 沽出：预期个股未来12个月的总回报低于相关行业。

• 无评级：对于个股未来12个月的总回报与相关行业的比较，分析员并无确信观点。

• 行业评级：

  • 领先：分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现相对于大盘标竿指数具吸引力。
  • 同步：分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现与大盘标竿指数一致。
  • 落后：分析员预期所覆盖行业未来12个月的表现相对于大盘标竿指数不具吸引力。

分析员披露

• 个人观点：报告作者的观点准确反映其对所提及证券或发行者的看法。
• 薪酬与建议：作者的薪酬与报告中的建议或观点无直接或间接关系。
• 内幕消息：作者未收到可影响其建议的内幕消息或非公开股价敏感消息。
• 证券处置：作者在过去30个日历日内未处置或买卖所提及的证券。
• 财务利益：作者未持有相关证券的财务利益，除一位分析师持有世茂房地产控股有限公司的股份。

商务关系披露

交银国际证券有限公司及其关联公司在过去十二个月内与多家公司有商务关系，包括交通银行、国联证券、四川能投发展等。这些关系未影响报告的独立性。