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市场快报总结

核心内容

2021年9月8日的市场快报提供了关于沪深300及创业板指数近一年走势的分析，并总结了昨日涨跌幅前五和后五的行业表现。整体来看，市场呈现出部分行业上涨、部分行业下跌的格局，反映出市场情绪和行业基本面的分化。

主要观点

• 沪深300及创业板指数走势：近一年走势图表显示了市场整体的波动情况，具体走势需参考附图。

• 昨日涨跌幅前五行业：

  • 钢铁：+5.00%
  • 化工：+4.14%
  • 采掘：+4.07%
  • 有色金属：+2.52%
  • 综合：+2.49%

• 昨日涨跌幅后五行业：

  • 医药生物：-0.06%
  • 农林牧渔：+0.03%
  • 通信：+0.27%
  • 食品饮料：+0.37%
  • 房地产：+0.41%

关键信息

• 市场情绪分化：部分行业表现强劲，如钢铁、化工等，而医药生物等则表现相对较弱。
• 数据来源：所有数据均来自聚源，具有较高的参考价值。

行业与公司分析

【总量研究】

【宏观经济】出口增速，一波三折

• 8月出口数据：同比增长25.6%，高于预期和前值。剔除基数影响，两年复合增速为17%，高于7月的12.9%。
• 主要商品表现：中间品、资本品如自动数据处理设备、铝材、钢材增速回升；消费品中，除手机、成品油、服装、粮食外，其余均有回升。
• 分国别表现：对美国、欧盟、日本等发达经济体出口增速均有明显回升；对韩国、东南亚、非洲、拉丁美洲等新兴经济体出口增速亦有提升。
• 出口回升原因：台风影响导致需求错位，以及海外疫情反复引发的出口需求回流。
• 未来展望：成本上升抑制企业新出口订单积极性，四季度出口或加速回落。
• 风险提示：疫苗有效性不及预期。

【策略】“共同富裕”系列（一）：初心与机遇

• 共同富裕的三大特征：
  1. 产业政策稳健：以产业内生增长为主，防范资本盲目涌入。
  2. 科技发展注重公平：技术进步成果需为全民共享，防止垄断。
  3. 区域发展不平衡：通过因地制宜发展特色产业来实现共同富裕。
• 浙江示范区路径：
  • 发展特色产业并实现高质量增长。
  • 通过三次分配合理切分蛋糕。
• 潜在机遇：
  • 第一类：政府鼓励且已形成盈利模式的行业，如“互联网+政务/医疗/制造”、半导体、民营医院等。
  • 第二类：估值修复空间大的行业，如建筑、轨道交通、燃气、现代物流等。
  • 第三类：与“分配”相关的财富管理及慈善事业服务，如银行、券商等。

【行业公司】

【商贸零售】医美化妆品8月月报

• 医美板块：
  • 个股普遍回调。
  • 华东医药伊妍仕少女针发布，预计2022年扩展至300-500家医院。
  • 市场监管局发布医美广告执法指南，推动行业规范化。
  • 爱美客、华熙生物、昊海生科等医美公司中报表现亮眼。
• 化妆品板块：
  • 线上表现亮眼，珀莱雅、贝泰妮、上海家化等国货品牌增长显著。
  • 818购物节带动线上销售，但整体消费偏弱。
  • 多渠道布局和疫情缓和推动线下复苏。
• 投资建议：
  • 关注皮肤学级护肤品、彩妆、上游ODM等细分赛道。
  • 重点推荐贝泰妮、珀莱雅、上海家化、爱美客、华熙生物。

【食品饮料】食品饮料2021年中报综述

• 市场表现：食品饮料板块跑输市场，软饮料表现相对较好。
• 白酒板块：
  • 中报业绩结构性繁荣，高端白酒需求回暖。
  • 推荐贵州茅台、五粮液、山西汾酒等。
• 大众品板块：
  • 业绩短期承压，但预计下半年将有复苏。
  • 推荐伊利股份、海天味业、绝味食品等。

【轻工：裕同科技(002831.SZ)】

• 三大拐点：
  1. 短期盈利拐点：原材料成本回落，毛利率有望回升。
  2. 竞争格局优化拐点：行业出清，公司内生竞争力提升。
  3. 多元化发展拐点：酒包、烟包等业务增长提速，环保包装前景广阔。
• 盈利预测：2021-2023年归母净利润分别为12.5/17.0/21.1亿元，对应EPS为1.34/1.83/2.27元。
• 风险提示：原材料价格波动、汇率波动、下游需求不及预期。

【计算机：中科创达(300496.SZ)】

• 股权激励计划：
  • 拟向240名激励对象授予不超过203.28万股限制性股票，折价率约为50.3%。
  • 业绩考核目标为收入增速不低于40%、50%、60%、70%。
• 行业前景：
  • 智能汽车和物联网处于景气上行阶段。
  • 公司具备全球交付能力，处于快速成长期。
• 风险提示：智能网联汽车业务发展不及预期、人才流失风险。

风险提示汇总

• 宏观经济波动风险
• 消费复苏低于预期风险
• 原料价格波动风险
• 疫苗有效性不及预期
• 产业促进政策实施不及预期
• 反垄断政策实施超预期
• 原材料价格大幅波动
• 汇率大幅波动
• 下游需求不及预期
• 人才流失风险

评级说明

• 证券评级：
  • 买入：预计相对强于市场表现20%以上。
  • 增持：预计相对强于市场表现5%~20%。
  • 中性：预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动。
  • 减持：预计相对弱于市场表现5%以下。
• 行业评级：
  • 看好：预计行业超越整体市场表现。
  • 中性：预计行业与整体市场表现基本持平。
  • 看淡：预计行业弱于整体市场表现。

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