20230829-开源证券-银都股份-603277.SH-公司信息更新报告_业绩迎拐点_看好新品放量与餐饮智能化机遇_4页_880kb

银都股份投资分析总结

银都股份是商厨设备的服务商，专注于智能化升级和餐饮行业的发展机遇。

业绩表现

2023年上半年，公司实现营业收入1332亿元，同比下降69.5%；归母净利润269亿元，同比下降302%，但第二季度净利润同比转正并大幅增长（Q2yoy+1187%），显示业绩拐点。毛利率和净利率持续提升，反映了成本结构优化和运营效率改善。

财务预测

分析师上调盈利预测，预计2023-2025年归母净利润分别为548亿、659亿、814亿元，同比增速分别为220%、204%、234%。当前股价对应PE为187倍、155倍、126倍，维持"买入"评级。

成长驱动因素

• 公司推动智能化发展战略，新产品有望放量。
• 国内餐饮业复苏带动国内业务大幅增长（1-7月增长108.25%），但海运附加费下调对海外业务短期造成压力。
• 海外收入占比达92%，国内业务快速增长。

风险提示

• 新产品推广不及预期。
• 海运费、原材料价格等波动风险。

公司估值与走势

股价近年波动较大，从2022年起反弹。分析师看好公司发展前景，认为其把握餐饮智能化机遇的能力较强。

银都股份（603277）是商厨设备领域的重要参与者，重点关注其新产品发展、海外业务变化及国内餐饮复苏对公司业绩的影响。