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早盘速递分析总结 - 2025年8月28日

一、政策动态

1. 商务部将在9月出台扩大服务消费的政策措施，统筹财政与金融手段，提升服务供给能力。同期，促进建设服务出口的相关文件也将公开发布，旨在激发服务消费增长。

2. 上海计划加快推进城中村改造，并将城市治理需求迫切的区域优先纳入。参与改造的镇集体经济组织首次持股比例不低于10%，需遵循主动治理原则。

二、金融市场动态

工业与经济数据

• 国家统计局数据指出，7月规模以上工业企业利润同比降1.5%，降幅环比收窄2.8%。高技术制造业利润实现18.9% 的增长，带动整体利润增速显著提升。

原油与大宗商品

• 高盛预计原油过剩将持续至2026年底，布伦特油价全年或跌至50美元/桶左右，日均过剩量高达180万桶。
• 夜盘数据显示多数化工商品呈多头趋势，尤其是贵金属、能化及建材板块表现占优，Wind化工板块同比涨幅12.11%。

资产表现

• 股市：恒生指数与GS指数录得年内最大涨幅，A股主要指数呈下跌趋势。
• 债市：国债期货全线飘红，反映市场风险偏好增强。
• 商品期货：夜盘各板块表现分化，以化工、有色为主导，但CRB综合指数及美元指数表现偏弱。

三、风险提示与潜在看点

1. 商品与原油供需倾斜加剧，风险溢价指数走低一定程度上反映了市场情绪波动。
2. 化工与PVC、尿素、多晶硅、有色板块被列为市场焦点。

四、本日操作建议

• 需关注政策面及其对产业链各环节的实际影响，谨慎管理库存和投资风险。