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报告总结

经济与数据

• 国家统计局：2025年7月规模以上工业企业利润同比下降1.5%，降幅较6月收窄2.8个百分点，连续两个月改善，主要由成本下降推动（工业成本同比增长1.2%）。制造业和公用事业利润增速回升，采矿业利润降幅仍大。

政策更新

• 商务部：将于下月出台扩大服务消费的政策措施，统筹财政和金融手段，优化服务供给，促进内需稳定经济，聚焦重点领域和服务场景。
• 国务院：发布“人工智能+”行动意见，优化AI应用发展环境，推动软件企业转型，培育AI服务商，商业化拐点临近。

行业与公司动态

• 工信部：印发指导意见，加快卫星互联网系统建设和应用，推动高质量发展，关注产业链机会。
• 苹果公司：计划于9月9日举行秋季发布会，推出iPhone 17系列（包括更薄机型），预计提振苹果产业链零部件需求。
• 旅游行业：飞猪报告显示2025年暑期旅游订单增长9.9%，品质游趋势明显，预计十一黄金周继续增长。
• AI领域：中国信息通信研究院等成立“先进存力AI推理工作组”，响应AI浪潮，促进算力国产化和自主化。

市场表现

• 利率与汇率：10年期国债收益率1.825%，波动6.85BP；美元兑人民币汇率7.1523，小幅下跌0.02%。
• A股市场：通信板块上涨，美容护理、房地产和综合板块排名跌幅前三；近6个月成交额31978亿元，换手率6.07%。

风险提示

• 政策力度不及预期。
• 房地产市场调整超预期。
• 中美紧张关系升温。