20140320-华宝证券-市场下跌_不定期折算价值再现_11页_2mb

报告摘要

ETP日报总结（2014年3月20日）

核心内容

2014年3月20日，ETP市场整体呈现下跌趋势，部分分级基金面临不定期折算风险，折溢价率和价格弹性出现明显波动。分析师胡立刚指出，市场下跌可能引发部分分级基金的折算，同时市场情绪分歧使得分级基金整体溢价，为套利交易提供了机会。

主要观点

市场下跌：整体市场受压，指数大多回跌，导致部分分级基金净值下跌。
折算风险：银华深证100分级若继续下跌3.00%，将面临不定期折算。以昨日收盘价买入银华稳进，投资者可能获得约4%的收益。
市场情绪分歧：看空市场者可买入稳进，看多市场者可买入锐进，从而导致整体溢价，为套利投资者带来机会。
分级基金表现：分级基金中，A端隐含收益率波动不大，B端价格弹性较高，部分产品出现较大跌幅或涨幅。

关键信息

分级基金表现

股票型分级基金：
- 银华深证100分级：银华稳进收盘价0.95，折溢价率0.46%，日涨跌幅0.11%；银华锐进收盘价0.36，折溢价率-2.44%，日涨跌幅4.53%。
- 信诚中证500A：收盘价0.95，折溢价率-0.55%，日涨跌幅0.42%；信诚中证500B：收盘价0.63，折溢价率-1.18%，日涨跌幅2.12%。
- 国泰国证医药卫生A：收盘价1.05，折溢价率-0.80%，日涨跌幅-0.48%；国泰国证医药卫生B：收盘价1.00，折溢价率-1.39%，日涨跌幅1.97%。
- 国泰国证房地产A：收盘价1.04，折溢价率-0.95%，日涨跌幅0.58%；国泰国证房地产B：收盘价0.63，折溢价率-1.56%，日涨跌幅2.51%。
- 银华金利：收盘价0.97，折溢价率-0.35%，日涨跌幅-0.41%；银华鑫利：收盘价0.73，折溢价率-1.09%，日涨跌幅2.48%。
- 国联安双禧A中证100：收盘价0.96，折溢价率-0.46%，日涨跌幅0.31%；国联安双禧B中证100：收盘价0.72，折溢价率-1.77%，日涨跌幅2.07%。
- 银华金瑞：收盘价0.96，折溢价率-0.76%，日涨跌幅0.42%；银华鑫瑞：收盘价0.83，折溢价率-0.60%，日涨跌幅1.84%。
- 信诚沪深300A：收盘价0.91，折溢价率-0.34%，日涨跌幅-0.11%；信诚沪深300B：收盘价0.67，折溢价率-1.18%，日涨跌幅2.84%。
- 鹏华资源A：收盘价0.90，折溢价率-0.70%，日涨跌幅0.34%；鹏华资源B：收盘价0.82，折溢价率-0.85%，日涨跌幅2.42%。
- 广发深证100A：收盘价0.95，折溢价率1.04%，日涨跌幅0.21%；广发深证100B：收盘价0.55，折溢价率-2.15%，日涨跌幅3.17%。
- 信诚中证800医药A：收盘价0.96，折溢价率-0.46%，日涨跌幅0.00%；信诚中证800医药B：收盘价0.99，折溢价率-0.10%，日涨跌幅2.08%。
- 泰达稳健：收盘价1.04，折溢价率-2.79%，日涨跌幅-2.98%；泰达进取：收盘价1.05，折溢价率-1.59%，日涨跌幅1.60%。
- 工银瑞信中证500A：收盘价1.03，折溢价率-4.17%，日涨跌幅0.00%；工银瑞信中证500B：收盘价0.96，折溢价率-3.99%，日涨跌幅1.65%。
- 金鹰中证500A：收盘价0.95，折溢价率0.46%，日涨跌幅0.00%；金鹰中证500B：收盘价1.15，折溢价率-0.69%，日涨跌幅1.94%。
- 长盛同瑞A：收盘价0.95，折溢价率-0.87%，日涨跌幅1.28%；长盛同瑞B：收盘价0.92，折溢价率-0.09%，日涨跌幅1.76%。
- 长城久兆稳健：收盘价0.97，折溢价率-1.41%，日涨跌幅0.52%；长城久兆积极：收盘价1.01，折溢价率0.00%，日涨跌幅1.67%。
- 华安沪深300A：收盘价0.96，折溢价率-1.01%，日涨跌幅2.78%；华安沪深300B：收盘价0.70，折溢价率-2.90%，日涨跌幅2.52%。
- 浙商稳健：收盘价0.97，折溢价率-1.41%，日涨跌幅0.52%；浙商进取：收盘价1.01，折溢价率0.00%，日涨跌幅1.67%。
- 泰信基本面400A：收盘价1.06，折溢价率-1.47%，日涨跌幅0.95%；泰信基本面400B：收盘价1.14，折溢价率0.00%，日涨跌幅1.88%。
- 诺安稳健：收盘价0.98，折溢价率-3.05%，日涨跌幅-1.11%；诺安进取：收盘价1.05，折溢价率0.00%，日涨跌幅1.33%。
- 诺德深证300A：收盘价0.95，折溢价率-1.35%，日涨跌幅-0.21%；诺德深证300B：收盘价1.08，折溢价率-0.47%，日涨跌幅2.02%。
- 万家中证创业成长A：收盘价1.01，折溢价率-3.79%，日涨跌幅-0.39%；万家中证创业成长B：收盘价1.25，折溢价率0.00%，日涨跌幅1.42%。
- 华商中证500A：收盘价1.07，折溢价率-1.80%，日涨跌幅0.00%；华商中证500B：收盘价1.23，折溢价率0.00%，日涨跌幅1.41%。
- 中欧盛世成长A：收盘价0.95，折溢价率-1.01%，日涨跌幅2.78%；中欧盛世成长B：收盘价1.08，折溢价率0.00%，日涨跌幅1.54%。
债券型分级基金：
- 富国汇利B：收盘价0.95，折溢价率-3.06%，日涨跌幅3.43%。
- 泰达宏利聚利B：收盘价1.20，折溢价率-0.58%，日涨跌幅3.04%。
- 浦银安盛增利B：收盘价0.92，折溢价率-0.28%，日涨跌幅1.41%。
- 天弘添利分级B：收盘价1.06，折溢价率-0.19%，日涨跌幅1.41%。
- 金鹰持久B：收盘价1.06，折溢价率-0.38%，日涨跌幅1.78%。
- 中海惠裕B：收盘价0.92，折溢价率-2.53%，日涨跌幅1.55%。
- 金鹰元盛B：收盘价0.75，折溢价率-0.66%，日涨跌幅1.41%。

ETP指数表现

股票分级A稳健股基指数：报收1003.23，涨跌幅0.17%。
股票分级B进取股基指数：报收549.85，涨跌幅-1.63%。
债券分级B进取债基指数：报收1210.36，涨跌幅-0.35%。

ETP市场统计

ETF基金市场成交金额前十名：
- 华宝兴业现金添益：成交额5563.09百万元，日涨跌幅-0.01%。
- 银华交易货币：成交额1133.50百万元，日涨跌幅0.00%。
- 华夏上证50ETF：成交额468.54百万元，日涨跌幅-0.42%。
- 易方达创业板ETF：成交额277.49百万元，日涨跌幅-1.18%。
- 华夏中小板ETF：成交额210.86百万元，日涨跌幅-1.52%。
- 华泰柏瑞沪深300ETF：成交额320.46百万元，日涨跌幅-0.61%。
- 国泰上证5年期国债ETF：成交额228.84百万元，日涨跌幅-0.08%。
- 嘉实沪深300ETF：成交额50.30百万元，日涨跌幅-0.73%。
- 易方达深证100ETF：成交额106.81百万元，日涨跌幅-1.35%。
- 华安上证180ETF：成交额33.98百万元，日涨跌幅-0.70%。
LOF基金市场成交金额前十名：
- 兴全轻资产：成交额575.09万元，日涨跌幅-0.66%。
- 易方达岁丰添利：成交额1707.93万元，日涨跌幅0.00%。
- 兴全绿色投资：成交额86.73万元，日涨跌幅-0.96%。
- 大成优选：成交额32.09万元，日涨跌幅-0.95%。
- 兴全趋势投资：成交额23.23万元，日涨跌幅-0.97%。
- 博时主题行业：成交额21.26万元，日涨跌幅-0.57%。
- 长城久富：成交额15.05万元，日涨跌幅-1.01%。
- 鹏华价值优势：成交额10.96万元，日涨跌幅-0.72%。
- 华夏行业精选：成交额18.13万元，日涨跌幅-0.74%。
- 广发小盘成长：成交额39.34万元，日涨跌幅-0.41%。