20140321-华宝证券-ETP日报_大盘跌破2000点_不定期折算临近_11页_2mb

ETP日报总结（2014年3月21日）

核心内容

2014年3月21日，上证综指跌破2000点，深证成指再创新低，受美联储量化宽松货币政策退出加速及加息超预期影响，全球市场指数普遍下跌。银华深证100分级基金中的银华锐进净值下跌至0.259元，接近不定期折算。若深证100继续下跌0.74%，银华深证100分级将面临折算。投资者可关注买入银华稳进以获取约2.6%的收益。同时，由于市场分歧，看空者可买入稳进，看多者可买入锐进，可能导致银华深证100分级整体溢价，套利机会显现。

主要观点

• 市场环境：全球股市因美联储政策预期而承压，我国股市也未能幸免，指数持续下跌。
• 分级基金表现：
  • 银华深证100分级：银华锐进净值下跌至0.259元，接近折算；银华稳进隐含收益率为6.35%，价格弹性为3.38。
  • 债券分级B端：整体下跌，但长信利众B上涨1.71%，安信保利B上涨0.21%。
  • A端表现：多数A端基金隐含收益率上升，如申万收益9.17%、富国创业板A6.87%、国泰房地产A6.82%等。
• 交易机会：投资者可关注银华稳进的套利机会，以及分级基金整体溢价带来的套利空间。
• 折溢价情况：分级基金整体折溢价率有所波动，部分基金出现显著折溢价，如银华锐进溢价30.89%、国泰国证房地产B折价5.13%等。

关键信息

分级基金分类

• 股票型封闭式：如银华深证100分级、国泰国证医药卫生分级、国泰国证房地产分级等，具有固定到期日或定期打开申赎。
• 债券型封闭式：如富国汇利回报分级、泰达宏利聚利分级、天弘添利分级等，具有固定到期日。
• 股票型开放式：如信诚中证500分级、富国创业板分级等，无固定到期日。
• 债券型开放式：如嘉实多利优先、中欧鼎利分级等，无固定到期日。

成交活跃基金

• ETF基金：

  • 华宝兴业现金添益：成交额5,869.82百万元，折溢价0.00%。
  • 银华交易货币：成交额1,131.81百万元，折溢价-0.01%。
  • 华泰柏瑞沪深300ETF：成交额601.87百万元，折溢价0.00%。
  • 华夏上证50ETF：成交额539.39百万元，折溢价0.14%。
  • 易方达创业板ETF：成交额208.45百万元，折溢价0.05%。
  • 易方达深证100ETF：成交额177.87百万元，折溢价0.36%。
  • 华夏蓝筹核心：成交额23.30百万元，折溢价1.34%。

• LOF基金：

  • 华富强化回报：成交额3,347.20万元，折溢价0.20%。
  • 兴全轻资产：成交额554.38万元，折溢价1.60%。
  • 易方达岁丰添利：成交额268.40万元，折溢价-0.20%。
  • 大成优选：成交额38.30万元，折溢价-0.39%。
  • 博时主题行业：成交额36.75万元，折溢价0.90%。
  • 广发小盘成长：成交额36.51万元，折溢价1.12%。
  • 兴全绿色投资：成交额33.52万元，折溢价0.36%。
  • 海富通中证100：成交额27.98万元，折溢价0.50%。
  • 兴全趋势投资：成交额25.57万元，折溢价0.28%。
  • 华夏蓝筹核心：成交额23.30万元，折溢价1.34%。

折溢价与价格弹性

• 股票型分级基金：

  • 银华锐进：折溢价30.89%，价格弹性3.38。
  • 国泰国证房地产B：折溢价-5.13%，价格弹性2.73。
  • 富国创业板B：折溢价4.94%，价格弹性1.89。
  • 申万菱信深成进取：折溢价243.83%，价格弹性11.49。
  • 银华鑫瑞：折溢价4.10%，价格弹性1.80。
  • 信诚沪深300B：折溢价-1.55%，价格弹性1.74。
  • 银华沪深300B：折溢价12.87%，价格弹性2.13。

• 债券型分级基金：

  • 泰达宏利聚利B：折溢价-1.26%，价格弹性1.97。
  • 天弘添利分级B：折溢价-0.38%，价格弹性1.74。
  • 富国天盈B：折溢价-0.16%，价格弹性1.57。
  • 天弘丰利B：折溢价-0.32%，价格弹性1.55。
  • 长信利众B：折溢价1.71%，价格弹性1.96。
  • 金鹰元盛B：折溢价-0.40%，价格弹性1.56。
  • 银华金瑞：折溢价-5.03%，价格弹性1.80。
  • 银华鑫利：折溢价-2.07%，价格弹性2.35。
  • 信诚中证800医药B：折溢价-1.32%，价格弹性1.78。
  • 泰达宏利聚利B：折溢价-8.17%，价格弹性2.06。
  • 万家添利B：折溢价-2.07%，价格弹性1.55。
  • 银华瑞祥：折溢价0.00%，价格弹性1.16。
  • 信诚双盈分级B：折溢价-5.61%，价格弹性1.30。
  • 工银瑞信增利B：折溢价5.93%，价格弹性1.36。
  • 招商双债增强B：折溢价-5.86%，价格弹性1.28。
  • 金鹰元盛B：折溢价-11.79%，价格弹性1.41。
  • 天弘同利分级B：折溢价1.21%，价格弹性2.09。

分级基金市场统计