20230807-浙商国际金融控股-港股市场策略周报_21页_1mb

港股市场策略周报总结

市场表现回顾

本周港股市场整体表现疲软，恒生综指录得-162%，恒生指数录得-189%，恒生科技指数小幅上涨+0.69%。小盘成长风格跌幅相对较小，多数行业板块下跌，仅有可选消费小幅上涨。市场估值水平基本稳定，风险溢价略有上升。

基本面分析

政策端多部委继续吹风加码，地产政策已有城市表态跟进，预期政策将持续落地。国内经济数据起色不大，但政策面景气较高，消费、信贷、减税等支持政策密集出台。7月财新服务业PMI为54.1，显示经济活力不足，但地产放松政策开始实施。

资金面分析

资金面受美国经济影响，制造业和就业数据走弱，美联储加息节奏不确定。10年期美债收益率升至4.09%，人民币汇率贬值至7.2，港股资金面短期恶化。但美债已触及高位，后续人民币波动可能缓解压力。

市场展望

报告保持对港股后市相对乐观的看法。尽管基本面数据疲软，但政策预期被"拉满"；资金面虽受美债上升影响，但后续改善空间存在。建议投资者均衡配置，关注直接受益政策的消费、地产链、新能源、数字经济板块；以及资金面敏感的互联网科技和消费板块，同时还应布局中报景气度高的汽车零部件、TMT、电网电力、出行消费等行业。