20231031-浙商国际金融控股-港股市场策略周报_20页_1mb

港股市场策略周报总结

市场表现回顾

本周港股市场波动较大但最终收涨，恒生综指上涨149%，恒生指数上涨132%，恒生科技指数上涨393%。市场风格中大盘成长表现较突出，医疗保健业涨幅领先，医药医疗板块涨幅超过6%。仅电讯业、能源业和金融业小幅下跌，其中电讯业跌幅达-26%。

估值水平分析

恒生综指的5年PE估值分位点小幅上升至992%，整体估值处于较低水平，但仍受中美比较因素影响。风险溢价水平上升至587%，受美债收益率高企压制，性价比受影响。

回购统计

本周港股回购市场活跃，但总金额从153亿港元降至120亿港元，回购公司数量持平50家。排前的公司包括友邦保险（回购54亿港元）和李宁（回购23亿港元），金融和可选消费行业回购金额占主导。医疗保健行业回购公司最多，达到12家。

南向资金流向

港股通净买入前十大公司主要在可选消费、医疗保健，如美团-W和翰森制药。净卖出基本集中在能源和信息技术，如中国海洋石油和小米集团。资金流向显示消费者信心和政策利好的影响。

宏观环境展望

基本面方面，经济企稳回升明确，财政宽松措施频出，带动企业利润高增和活跃资本市场。资金面跟踪显示美债收益率高位抑制短期表现，但未来两月加息概率低，尽管"High for Longer"预期持续施压。投资建议是保持板块分散，关注政策受益的消费、TMT和医疗板块，以及景气度高的黄金、新能源汽车等机会。