20240724-浙商国际金融控股-港股市场策略周报_21页_1mb

港股市场策略周报总结

本周港股市场表现回顾显示，Q2 GDP和6月经济数据整体不及市场预期，导致市场再度调整。恒生综指、恒生指数和恒生科技指数分别录得-466%、-479%和-649%的跌幅，所有行业板块收跌，其中资讯科技业、原材料业和能源业跌幅较大，分别超过-6%。截至本周末，恒生综指的5年PE估值分位点降至1641%，估值水平较上周明显下降。

基本面方面，Q2 GDP增长率仅为47%，低于预期，且6月经济活动数据显示消费需求疲软，出口拉动生产。二十届三中全会提供改革方向，政策支持力度可能加强。资金面受美国经济数据降温影响，降息预期提升，美联储9月降息概率大增；同时，拜登退选和哈里斯作为民主党候选人，可能加剧短期市场波动。

配置建议继续看好能源、银行、电信和公用事业等红利板块，以及汽车、家电、电子等行业景气板块。近期市场轮动剧烈，地产、医药、消费等顺周期板块在政策预期下有交易机会。

港股市场回购周数据显示，本周回购金额减少至481亿港元，美团-W和汇丰控股为前两大回购公司；南向资金净买入前十大公司包括腾讯控股和小米集团-W等，但净卖出主要涉及资源和消费板块。宏观环境跟踪强调中国经济景气度和美联储降息动态，预计未来政策将推动市场回暖。总体展望积极，但需警惕短期波动。