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报告摘要

中泰期货9月6日主力合约短期趋势判断总结

核心内容概览

中泰期货于2022年9月6日发布了关于主力合约短期趋势的判断报告。报告涵盖了宏观、股指期货、商品期货等多个板块，分析了不同品种的市场走势及影响因素，为投资者提供了交易策略建议。

主要观点与趋势判断

一、趋势判断

趋势类型	品种
趋势空头	——
震荡偏空	苹果、白银、棉花、纯碱、沥青、PVC、苯乙烯、聚酯产业链、液化石油气、尿素
震荡	棕榈油、镍、橡胶、玉米系、红枣、花生、生猪、原油、塑料、玻璃、工业硅、不锈钢、铁矿石
震荡偏多	——
趋势多头	——

关键信息与分析

1. 宏观与政策

四川泸定县地震：国家启动省级地震一级应急响应，但对市场影响有限。
央行降准：自9月15日起下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点至6%，释放人民币长期升值预期，但短期内双向波动仍是常态。
稳经济政策：国务院推出19项接续政策，但政策效果尚未明显兑现，市场情绪仍谨慎。
OPEC+减产：10月产量恢复至8月水平，释放挺价信号，但对市场整体影响有限。
美联储加息预期：非农数据公布后，市场预期9月21日加息50或75个基点，对美元指数和商品市场形成压制。

2. 股指期货

A股市场：整体震荡，上证50、沪深300、中证500、中证1000指数分别报收2697.77、4015.43、6182.65、6791.09点，IH、IF、IC、IM合约分别升水0.19%、0.05%、贴水0.39%、贴水0.65%。
市场情绪：短线趋势性交易机会较小，长线投资者可考虑逢低试多；套保投资者建议以保护性看跌期权为主；套利投资者可考虑适度止盈。

3. 商品期货分析

棉花

基本面：美国新棉上市临近，供应压力增加；国内纺织企业开机率回升，市场按需采购。
趋势：震荡偏弱，技术上郑棉低位震荡区间偏弱运行。

白糖

基本面：国际原油价格上涨支撑，但全球糖市预期供应过剩，令价格承压。
趋势：震荡偏弱，技术面震荡偏弱。

油脂油料

基本面：国内棕榈油到港延迟，豆粕库存下降，国内油脂市场震荡。
趋势：短期以跟随宏观震荡为主，关注供给改善情况。

鸡蛋

基本面：开产水平下降，老鸡延淘，但消费转降，现货或触顶。
趋势：01合约震荡偏强，下方有成本支撑。

苹果

基本面：库存出库较好，但新棉上市及天气影响导致价格下滑。
趋势：盘面宽幅震荡，预计短期震荡。

玉米系

基本面：国内外新季玉米减产忧虑增加，下游消费有所好转。
趋势：期现价差拉大，不宜追涨。

红枣

基本面：产区库存减少，需求回暖，但整体压力仍存。
趋势：短期震荡偏强，中长期偏空。

花生

基本面：新作花生上货量小，价格偏强。
趋势：短期偏强，但上涨可持续性不强。

生猪

基本面：供应偏紧，需求回升，但消费环境偏差。
趋势：期货短期贴水，建议震荡思路。

原油

基本面：OPEC+小幅减产，国际油价上涨，但未来供需格局未变。
趋势：中期偏空，短期建议观望。

塑料

基本面：上游检修减少，需求逐步恢复，但终端需求仍偏弱。
趋势：短期弱势震荡，不建议追多。

橡胶

基本面：国内现货成交清淡，库存增加，下游需求偏弱。
趋势：短期震荡偏弱，关注12000支撑。

甲醇

基本面：供应环比增加，MTO装置恢复支撑价格上涨。
趋势：短期偏强震荡，关注下游需求变化。

纯碱

基本面：下游采购积极性一般，库存下降，现货挺价意愿强。
趋势：短期震荡，关注玻璃冷修及房地产恢复情况。

沥青

基本面：需求季节性回暖，加工利润较好。
趋势：短期偏强，远月贴水，整体易涨难跌。

PVC

基本面：上游成本支撑存在，但需求低迷。
趋势：短期弱势震荡，不建议追多。

苯乙烯

基本面：库存下降，下游需求回升，但宏观因素压制。
趋势：短期偏强，中期警惕宏观利空。

聚酯产业链

基本面：受原油上涨带动，各品种价格经历反弹。
趋势：短期偏强，但需求改善有限。

液化石油气（LPG）

基本面：受欧洲天然气危机及原油价格上涨影响，LPG价格走强。
趋势：短期偏强，关注需求边际变化。

尿素

基本面：现货价格上涨，但上涨基础不牢固。
趋势：短期偏强，不建议大举追多。

铜

基本面：国内库存下降，但美联储加息压制价格反弹。
趋势：震荡偏弱，短期或进入震荡格局。

铝

基本面：国内产量回升，但美元加息压制反弹。
趋势：震荡为主，关注限电影响。

镍

基本面：期镍涨幅较大，但内外比值偏高，内外价差仍存。
趋势：短期偏强，但需关注交割及政策影响。

不锈钢

基本面：现货价格上涨，钢厂采购积极。
趋势：短期偏强，但需关注库存及需求变化。

工业硅

基本面：受四川限电及新疆疫情影响，价格小幅上涨。
趋势：短期震荡，关注下游需求及疫情缓解情况。

螺矿

基本面：钢厂利润收缩，铁矿石价格偏弱。
趋势：短期偏空，关注钢材需求及成交情况。

煤焦

基本面：钢厂盈利不佳，焦炭价格稳中偏弱。
趋势：短期震荡，建议观望或逢反弹做空。

铁合金

基本面：硅铁价格稳定，硅锰成本线走弱。
趋势：短期震荡，中期逢高做空。

投资建议

短线交易：趋势性机会较少，建议以震荡思路为主。
长线投资者：可考虑逢低试多，但需谨慎。
套保投资者：建议以保护性看跌期权为主。
套利投资者：可考虑适度止盈，关注期现正套机会。
关注重点：宏观政策、疫情、限电、库存变化及供需关系。

分析师信息

板块	品种	分析师	从业资格号	投资咨询证号
宏观金融	宏观、股指期货、股指期权、国债期货	张月	F03087913	Z0016584
		李荣凯	F3012937	Z0015266
		孔天赐	F3076208	Z0018014
软商品	棉花、白糖	陈乔	F0310227	Z0015805
油脂油料及谷物	油脂油料、花生、玉米系	史恒昱	F3053587	Z0014323
		巩力赫	F3075630	Z0018003
		蒋博恒	F3084484	Z0013742
生鲜品	苹果、鸡蛋、红枣、生猪	侯广铭	F3059865	Z0013117
		梁作盼	F3048593	Z0015589
		刘光春	F3037786	Z0017110
黑色	螺矿、煤焦、铁合金	裴红彬	F0286311	Z0010786
		张林	F0243334	Z0000866
		董雪珊	F3075616	Z0018025
有色及贵金属	铜、铝、镍、不锈钢、贵金属	赵擎	F3008282	Z0002941
		彭定桂	F3051331	Z0016008
能源化工	原油、塑料、橡胶、甲醇、纯碱、沥青、PVC、苯乙烯、聚酯产业链、纸浆、液化石油气、尿素	娄载亮	F0278872	Z0010402
		芦瑞	F3013255	Z0013570
		邹德慧	F0289579	Z0011172
		刘朋	F3008064	Z0017022
		肖海明	F3075626	Z0018001