20260426-东亚期货-铜行业周报_4页_866kb

报告摘要

铜市场周度分析总结

一、核心内容概述

本报告主要分析了当前铜市场的基本面、期货盘面数据、现货数据、库存情况、中游产量及产能利用率、以及铜元素进口等关键指标，综合评估铜价走势及市场情绪。

二、主要观点

基本面信息
- 我国硫酸出口禁令及中东地缘冲突：影响智利、刚果（金）等国湿法炼铜的硫酸/硫磺供应链，潜在威胁全球铜产量。
- 国内电解铜社会库存下降：库存延续下降趋势，进口窗口关闭，国产铜到货偏少，支撑现货结构。
- 美伊和谈不确定性：推高美元指数，抑制降息预期，宏观情绪谨慎，主导铜价波动。
- 铜价高位运行：削弱下游采购积极性，现货成交转弱，社库去库速度有所放缓。
铜价走势
- 沪铜主力：最新价102460元/吨，周跌幅0.16%，持仓量210600手，周增13802手，成交量106012手。
- 沪铜指数加权：最新价102344元/吨，周跌幅0.14%，持仓量535454手，周增18789手，成交量212165手。
- 国际铜：最新价90860元/吨，周跌幅0.39%，持仓量4313手，周减2221手，成交量5290手。
- LME铜3个月：最新价13289美元/吨，周跌幅0.45%，持仓量239014手，周减38282手，成交量17181手。
- COMEX铜：最新价602.85美元/吨，周跌幅0.87%，持仓量42043手，周减23522手，成交量40899手。
铜现货数据
- 上海有色#1铜：最新价102540元/吨，周涨幅0.52%。
- 上海物贸：最新价102605元/吨，周涨幅0.62%。
- 广东南储：最新价102800元/吨，周涨幅0.62%。
- 长江有色：最新价102810元/吨，周涨幅0.64%。
- 升贴水情况：上海有色升贴水35元/吨，周涨幅16.67%；上海物贸升贴水15元/吨，周涨幅200%；广东南储升贴水35元/吨，周涨幅40%；长江有色升贴水200元/吨，周涨幅25%；LME铜(现货/三个月)升贴水-62.69美元/吨，周涨幅-3.67%；LME铜(3个月/15个月)升贴水-20.49美元/吨，周涨幅-43.82%。
铜进阶数据
- 铜进口盈亏：最新价52.17元/吨，周跌幅-67.9%。
- 铜精矿TC：最新价-81.06美元/吨，周跌幅-3.06%。
- 铜铝比：4.1306，周涨幅0.79%。
- 精废价差：最新价1768.33元/吨，周涨幅22.61%。
铜库存情况
- 沪铜仓单总计：112043吨，周跌幅-20.16%。
- 国际铜仓单总计：11180吨，周跌幅-7.27%。
- 沪铜库存：201373吨，周跌幅-16.25%。
- LME铜注册仓单：344350吨，周跌幅-1.18%。
- LME铜注销仓单：48225吨，周跌幅-6.86%。
- LME铜库存：392575吨，周跌幅-1.91%。
- COMEX铜注册仓单：406206吨，周涨幅1.74%。
- COMEX铜未注册仓单：200130吨，周涨幅2.51%。
- COMEX铜库存：606336吨，周涨幅1.99%。
- 铜矿港口库存：47.1万吨，周涨幅18.94%。
- 社会库存：41.82万吨，周涨幅1.04%。
中游产量与产能利用率
- 精炼铜产量：当月值133万吨，同比上涨8.7%；累计值378.5万吨，同比上涨9.3%。
- 铜材产量：当月值235.8万吨，同比上涨7.8%；累计值563.3万吨，同比上涨4%。
- 产能利用率：
  - 精铜杆：71.85%，当月环比上涨33.8%，同比上涨10.44%。
  - 废铜杆：18.12%，当月环比上涨8.35%，同比下跌14.67%。
  - 铜板带：73.7%，当月环比上涨38.59%，同比上涨4.73%。
  - 铜棒：61.09%，当月环比上涨38.94%，同比上涨0.86%。
  - 铜管：84.72%，当月环比上涨33.58%，同比上涨0.93%。
铜元素进口
- 铜精矿进口：当月值262.9996万吨，同比上涨10%；累计值756.3503万吨，同比上涨7%。
- 阳极铜进口：当月值68790吨，同比上涨40%；累计值190517吨，同比上涨14%。
- 阴极铜进口：当月值230576吨，同比下降25%；累计值582982吨，同比下降31%。
- 废铜进口：当月值227558吨，同比上涨20%；累计值627828吨，同比上涨10%。
- 铜材进口：当月值415636.449吨，同比下降10.7%；累计值1115216.532吨，同比下降14.2%。