> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工业硅与多晶硅市场总结 ## 核心内容概述 本报告分析了工业硅与多晶硅市场的基本面信息及期货数据，指出当前市场处于“供需双弱、库存高企”的格局，价格走势受到成本支撑与弱需求的博弈影响，整体呈现震荡偏弱态势。 --- ## 工业硅基本面分析 ### 主要信息 - **西南地区开工率处于低位**，部分企业存在停减产计划，对供应形成约束。 - **新疆地区生产成本保持高位**，为价格提供底部支撑。 - **下游需求整体疲弱**，多晶硅高库存且开工率稳定，有机硅和铝合金需求增量有限，价格上涨缺乏驱动。 - **社会库存高达58.32万吨**，去库压力依然突出，压制价格上涨空间。 ### 市场观点 - 市场情绪受政策预期影响，但短期或将回归高库存、弱需求的产业现实。 - 价格或延续区间震荡，缺乏明确的上行动力。 --- ## 工业硅期货数据 | 指标 | 本期值 | 日涨跌 | 日环比 | 周涨跌 | 周环比 | 单位 | |------|--------|--------|--------|--------|--------|------| | 工业硅主力合约收盘价 | 8615 | 0 | 0.00% | -75 | -0.86% | 元/吨 | | 工业硅主力合约成交量 | 310928 | 0 | 0.00% | 66094 | 27.00% | 手 | | 工业硅主力合约持仓量 | 227920 | 0 | 0.00% | 11155 | 5.15% | 手 | | 工业硅加权指数合约收盘价 | 8581 | 0 | 0.00% | -73 | -0.84% | 元/吨 | | 工业硅加权指数合约成交量 | 380058 | 0 | 0.00% | 37198 | 10.85% | 手 | | 工业硅加权指数合约持仓量 | 378321 | 0 | 0.00% | -6406 | -1.67% | 手 | | SI2512-SI2601 | -35 | 55 | -61.11% | -60 | -240.00% | 元/吨 | | SI2601-SI2605 | 555 | 0 | 0.00% | -10 | -1.77% | 元/吨 | | 工业硅仓单数量 | 27230 | 190 | 0.70% | 1572 | 6.13% | 手 | --- ## 多晶硅基本面分析 ### 主要信息 - **行业整体开工率维持低位**，新疆、内蒙古有厂家实施降负荷或检修，4月国内产量预计8.3万吨，供应端存在一定收缩。 - **行业“反内卷”会议及自律限产倡议**仍在持续推进，对市场心态和价格底部形成支撑。 - **全行业库存处于历史绝对高位**，高库存压制价格。 - **下游硅片、电池片等环节持续减产**，采购仅维持刚需，且不接受上游涨价，需求端无法提供上行动力。 ### 市场观点 - 市场情绪从政策预期炒作中退潮，焦点重新回归高库存、弱需求的产业现实。 - 短期或维持震荡偏弱，缺乏明确支撑。 --- ## 多晶硅期货数据 | 指标 | 本期值 | 日涨跌 | 日环比 | 周涨跌 | 周环比 | 单位 | |------|--------|--------|--------|--------|--------|------| | 多晶硅主力合约收盘价 | 40655 | -3270 | -7.44% | 875 | 2.20% | 元/吨 | | 多晶硅主力合约成交量 | 224572 | -34156 | -13.20% | 144126 | 179.16% | 手 | | 多晶硅主力合约持仓量 | 65652 | 2997 | 4.78% | 22690 | 52.81% | 手 | | 多晶硅加权指数收盘价 | 40301 | -3193 | -7.34% | 1545 | 3.99% | 元/吨 | | 多晶硅加权指数成交量 | 272833 | -28334 | -9.41% | 169118 | 163.06% | 手 | | 多晶硅加权指数持仓量 | 112898 | 6009 | 5.62% | 31304 | 38.37% | 手 | | PS2512-PS2601 | -555 | -925 | -250.00% | -900 | -260.87% | 元/吨 | | PS2601-PS2605 | 7820 | 330 | 4.41% | 1735 | 28.51% | 元/吨 | | PS2605-PS2606 | -5325 | 585 | -9.90% | -615 | 13.06% | 元/吨 | | 多晶硅期货仓单数量 | 14850 | 130 | 0.9% | 2270 | 18.04% | 手 | --- ## 市场趋势与数据图示 ### 工业硅产量 - **四川、云南、新疆**周度产量数据表明，西南地区产量较低，新疆地区因成本高企维持稳定生产。 ### 多晶硅产量与出口 - **中国多晶硅周度产量**处于高位，但净出口量下降，反映需求疲软。 - **海外多晶硅月产量**数据表明，海外供应也存在收缩趋势。 ### 硅片与电池片 - **硅片产量季节性**波动明显，开工率维持低位。 - **电池片产量**呈现季节性波动，Topcon、BC、HJT等技术路线开工率均处于低位。 ### 光伏组件 - **光伏组件产量季节性**显示，生产节奏受季节性因素影响较大。 - **光伏新增装机量季节性**表明，新增装机需求疲软。 - **光伏组件净出口量季节性**显示，出口需求亦不乐观。 --- ## 库存分析 - **工业硅社会库存**高达58.32万吨，去库压力大。 - **工业硅仓单数量**持续增长，但增幅有限。 - **多晶硅周度总库存**处于历史高位，库存压力显著。 - **硅片周度库存**季节性波动，库存高企。 - **光伏电池外销厂库存**总量高，压制价格。 - **光伏组件成品库存**维持高位，反映终端需求不足。 --- ## 利润分析 - **工业硅利润**受成本支撑与需求疲软影响，维持在低位。 - **多晶硅周度利润**持续下滑，反映行业盈利能力承压。 - **硅片工艺利润**季节性波动，N型电池片工艺利润处于低位。 --- ## 总结 当前工业硅与多晶硅市场均面临“供需双弱、库存高企”的局面，价格缺乏明显上涨动力。西南地区开工率低位、新疆成本高企支撑价格底部，但下游需求疲软导致价格难以突破。多晶硅产量虽维持高位，但库存压力和下游减产进一步压制价格。市场情绪从政策预期回归现实，短期走势或将延续震荡偏弱。