> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 生猪周报总结 ## 核心内容 本报告为2026年4月26日发布的生猪市场周度分析，涵盖当前生猪市场的基本面信息、市场走势、价格变化及未来展望。报告由东亚期货发布，作者为罗鑫海，审核人为唐韵。 ## 主要观点 1. **五一备货需求推动消费回升** 临近五一假期，市场对猪肉的备货需求预期上升，推动了消费的低位回升。屠宰端集中采购，导致现货价格大幅反弹，部分地区已进入盈亏平衡区间。 2. **供应端抛压阶段性缓解** 集团场出栏节奏放缓，养殖户惜售情绪升温，市场供应压力有所减轻。此外，国家启动收储措施，传递出稳定市场的信号。 3. **市场供过于求格局未变** 尽管短期供需有所改善，但市场整体仍处于供过于求的状态。能繁母猪产能去化速度偏慢，导致供应压力持续存在。 4. **期现背离现象显现** 由于五一备货需求具有短期性，市场对节后需求回落存在普遍担忧，因此期货价格未跟随现货大幅上涨，呈现出期现背离的现象。 5. **猪价将回归区间震荡** 综合供需变化及市场预期，预计猪价在经历低位反弹后，将回归区间震荡格局。 ## 关键信息 ### 市场价格与趋势 - **生猪出栏均价**：中国生猪出栏均价呈现季节性波动，五一前有所反弹。 - **生猪仓单数量**：生猪仓单数量季节性变化，反映市场供需状况。 - **能繁母猪产能**：能繁母猪存栏对10月后生猪价格有显著影响，当前去化速度偏慢。 - **全国与河南价格对比**：全国生猪价格与河南价格存在一定差异，反映区域市场供需变化。 - **生猪存栏结构变化**：存栏结构的变化对市场价格趋势有重要影响。 - **生猪出栏均重**：出栏均重季节性波动，影响市场供需及价格走势。 - **PSY生产指数**：能繁殖母猪的生产指数对市场供应有重要参考价值。 - **屠宰量与开工率**：重点屠宰企业的开工率反映市场需求变化，对价格走势有直接影响。 - **仔猪价格**：仔猪价格呈现季节性波动，是市场未来供应的重要指标。 - **冷冻猪肉库容率**：库容率反映市场库存水平，对价格形成支撑或压力。 ### 利润情况 - **自养利润与屠宰毛利润**：两者均呈现季节性波动，反映市场对养殖户和屠宰企业的盈利状况。 ## 总结 整体来看，当前生猪市场在五一备货需求的推动下，短期出现供需回升，现货价格反弹。然而，由于市场对节后需求回落的担忧，期货价格未能同步上涨，形成期现背离。市场仍处于供过于求的基本格局，能繁母猪产能去化缓慢，供应压力依然存在。未来猪价预计将回归区间震荡，市场参与者需关注供需变化及政策动向，以做出合理判断。