20160719-太平洋-农林牧渔行业动态报告第9期：动物疫苗行业将迎政策变化_21页_1mb

文档内容总结

核心内容

本报告为太平洋证券发布的农林牧渔行业第9期动态报告，主要分析了动物疫苗行业即将迎来的政策变化及其对市场的影响，同时回顾了农业板块近期的市场表现，并对相关个股、行业数据和公司新闻进行了详细梳理。

主要观点

1. 行业趋势：

   • 农业板块小幅上涨，但涨幅在申万一级行业中排名靠后。
   • 林业、饲料、畜禽养殖板块表现相对强势，涨幅在1-2%。
   • 种植业和农产品加工紧随其后，渔业和动物保健小幅回调。
   • 鸡类产品价格虽有短期下调，但中期上涨趋势未改，主要因祖代引种量减少预期增强，供给收缩。

2. 政策变化：

   • 农业部计划于2017年实施新的动物疫病防控支持政策，包括建立强制免疫和扑杀病种的进入退出机制、调整强制免疫补助政策，实行“先打后补”机制。
   • 政策改革将推动动物疫苗行业市场空间进一步扩大，市场化程度高的企业将受益。

3. 投资建议：

   • 继续看好禽类养殖板块，维持对民和股份、益生股份的增持评级。
   • 建议关注以市场苗为主的瑞普生物、普莱柯和生物股份。
   • 饲料行业景气复苏有望持续12个月，推荐禾丰牧业和天康生物。
   • 2016年6月，农业部发布政策改革信息，推动行业向市场化发展。

关键信息

个股表现

• 涨幅较大的个股：

  • 神州数码（20.08%）
  • 百洋股份（7.74%）
  • 正邦科技（7.65%）
  • 温氏股份（6.76%）
  • 东凌国际（5.33%）
  • 隆平高科（4.6%）
  • 中粮生化（4.28%）
  • 平潭发展（4.22%）
  • 海南橡胶（3.5%）
  • 东方海洋（3.33%）

• 跌幅较大的个股：

  • 好当家（-9.39%）
  • 南宁糖业（-6.87%）
  • *ST景谷（-4.87%）
  • 大禹节水（-4.04%）
  • 万福生科（-3.82%）
  • 华资实业（-3.72%）
  • 星河生物（-3.61%）
  • 中水渔业（-3.59%）
  • 农发种业（-3.51%）
  • 瑞普生物（-3.4%）

行业数据

• 养殖业：

  • 生猪批发价格高位下跌，部分区域鸡肉价格略有下降。
  • 父母代鸡苗价格由70元/套下调至60元/套。
  • 预计2016年三季度父母代鸡存栏量将快速减少，商品代鸡苗和鸡肉价格有望上涨。

• 饲料业：

  • 肉鸡饲料均价小幅走高，育肥猪饲料价格盘整。
  • 部分地区抽样企业全价料产量同比减少。

• 水产养殖业：

  • 威海水产市场海参价格环比下跌，扇贝、对虾、鲍鱼价格保持稳定。

• 大宗农产品：

  • 广西柳州白糖现货价格环比上涨，NYBOT原糖价格大幅下跌。
  • 国内玉米、豆粕现货价格环比上涨。
  • 临储玉米拍卖成交率较低，显示市场对玉米需求疲软。

公司新闻

• 业绩预告：

  • 温氏股份2016年上半年净利润预计为69.73亿元-74.70亿元，同比增长315.06%-344.64%。
  • 正邦科技2016年上半年净利润预计为6.0-6.1亿元，同比增长22321.40%-22691.76%。
  • 瑞普生物获得新的兽药批准文号，丰富其疫苗产品线。
  • 大康农业上半年净利润预计为900万元-1100万元，同比下降5.18%-22.42%。

• 其他重要事项：

  • 南宁糖业上半年净利润亏损20000-21000万元，同比大幅下降。
  • 东凌国际决定将原计划的股权收购变更为现金收购。
  • 保龄宝因重大事项停牌。
  • 中水渔业因重大诉讼导致净利润亏损。

推荐公司及评级

风险提示

• 疫病爆发可能影响畜禽价格；
• 畜禽价格变化不及预期；
• 原料价格波动可能影响行业盈利。

行业分析师

• 程晓东，太平洋证券农林牧渔行业分析师，执业资格证书编号：S1190511050002，联系电话：010-88321761，邮箱：chengxd@tpyzq.com。

行业评级说明

• 看好：行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
• 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
• 看淡：行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级说明

• 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上；
• 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
• 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
• 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间；
• 卖出：个股相对大盘涨幅低于-15%。