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新三板市场总结（2016年11月9日）

核心内容概览

2016年11月8日，新三板市场整体表现平稳，做市指数微涨0.03%，报收于1087.96点。当日市场总成交金额为7.07亿元，其中做市转让成交3.39亿元，协议转让成交3.68亿元。新挂牌公司21家，无新增做市转让企业。截至11月8日，新三板挂牌企业总数达9417家，其中1644家为做市转让企业。

主要观点与关键信息

1. 做市转让市场表现

• 市场热度下降：做市转让企业数量占比持续下滑，从年初的20%降至17.65%，表明企业对做市制度兴趣减弱。
• 成交金额与换手率：做市转让成交金额为3.39亿元，占总成交额的48%；协议转让成交金额为3.68亿元，占总成交额的52%。整体年均换手率为24.05%。
• 估值差异：新三板整体估值为24.42X，做市转让估值28.40X，协议转让估值22.53X。做市转让股票数量为664只，占总成交股票的71.7%。

2. 定增情况

• 凯金能源：拟募资3.15亿元，市盈率31.86倍。
• 原石文化：拟募资6000万元，市盈率13.33倍。
• 蓝孚高能：拟募资2.09亿元，市盈率25.74倍。
• 精晶药业：拟募资5600万元，市盈率14.74倍。
• 金洪股份：拟募资4999.5万元，市盈率12.50倍。
• 润天智：拟募资3620万元，市盈率11.75倍。
• 荣信教育：拟募资6000万元，市盈率24.12倍。

3. 重要公司公告

• 对外投资：
  • 香塘担保：7350万元设立参股公司，持股49%。
  • 奥吉特：1.1亿元对全资子公司增资。
  • 飞宇科技：1.1亿元对全资子公司增资。
• 重大合同：
  • 华安股份：签订8460万元的重大弱电系统工程承包合同。
• 收购与重组：
  • 中环互联：拟以850万元收购湖南中环地产顾问有限公司17%股权。
  • 地矿股份：拟以1000万美元收购澳大利亚子公司。
  • 怡钛积：拟收购厦门子公司49%股权，使用募集资金800万元。
  • 吉山会津：现金收购扬州子公司25%股权。
• 复牌：
  • 斯菱股份、保丽洁、东软股份、海昌药业复牌。

4. 新三板重要新闻

• 做市热度遇冷：越来越多企业选择协议转让，私募机构或将成为做市新动力。
• 私募做市前景：私募参与做市可改善市场流动性，尤其在估值定价和市场活跃度方面具有积极作用。私募做市商可提供更合理的定价，推动高成长科技企业获得更多关注。
• 核心技术研发：中国在核心技术研发方面具备潜力，尤其在人工智能、芯片、传感器等领域已取得一定突破。中国拥有大量专业技术人才和持续增加的研发投入，具备实现“弯道超车”的条件。

风险提示

• 系统性风险：市场整体流动性不足，可能影响企业融资和交易活跃度。
• 政策推进不及预期：新三板政策若未能有效落地，可能影响市场发展。

投资策略建议

• 关注私募做市趋势：随着私募机构的参与，新三板流动性有望改善。
• 重视高成长科技企业：在人工智能、芯片、传感器等领域的科技企业，具备良好的发展前景。
• 关注政策变化：新三板政策推进情况将直接影响市场流动性与企业融资环境。

总结

2016年11月8日，新三板市场整体表现平稳，做市制度热度下降，协议转让逐渐成为主流。私募机构的参与或将成为改善市场流动性的重要力量。同时，中国在核心技术研发方面具备一定优势，尤其在人工智能、芯片、传感器等高科技领域，已取得突破性进展。未来，随着政策支持和技术积累，中国有望在核心技术领域实现弯道超车。