20161113-九州证券-新三板策略周报_目前正处历史性低点_14页_1mb

九州新三板策略周报总结

核心内容概述

本周新三板市场整体处于历史低位，九州证券研究团队认为，当前是投资新三板优质企业的历史性低点，具备良好的投资机会。市场流动性不足和估值偏低是当前的主要问题，但未来随着政策逐步落地和市场机制优化，新三板市场有望迎来反转。

主要观点

• 市场处于历史低位：当前新三板做市指数和成分指数接近或跌破1000点，与2014年底的市场状态相似，是市场长期低迷后的底部区域。
• 流动性改善预期：全国股转系统正在推进交易制度优化和发行制度改革，包括引入价格竞争机制、放开定增发行人数限制等，旨在提升市场流动性。
• 创新层改革不会导致大规模调整：创新层制度供给方案将在年底前出台，改革将维持现行分层标准，不会引发大量公司退出创新层或基础层公司被边缘化。
• 投资时机：当前是投资机构布局新三板的绝佳时机，尤其在流动性折价和政策折价的双重影响下，优质企业估值被低估，未来有望迎来价值回归。

新三板公司分布

• 做市转让成交额前10名：包括安达科技、联讯证券、致生联发等，其中安达科技成交额最高，达114,655.99万元。
• 协议转让成交额前10名：东海证券、百合网、华图教育等，东海证券成交额最高，达272,542.85万元。

九州精选挂牌策略

九州证券研究团队从行业前景、公司成长性、市场地位三方面进行精选挂牌策略分析，重点关注具有高增长潜力的行业，如医疗、信息技术、军工、精密制造等。

九州精选挂牌公司分析

832340.OC 国联股份

• 行业前景：公司专注于B2B电子商务，具备较强的行业竞争力。
• 公司成长性：公司2014-2015年营业收入和净利润均实现显著增长，公司管理团队经验丰富，技术能力强。
• 市场地位：公司是中关村高新技术企业，具有较高的市场认可度。

834352.OC 贵太太

• 行业前景：公司专注于茶油产品，行业增长潜力大，预计2017年市场规模将超过400亿。
• 公司成长性：公司近年来营业收入和净利润增长迅速，具备较强的研发能力和市场拓展能力。
• 市场地位：公司是全国茶油行业唯一的中国林业产业联合会副会长单位，具有较高的行业地位。

8350097.OC 金力永磁

• 行业前景：公司专注于高性能钕铁硼永磁材料，是节能环保领域的领先供应商。
• 公司成长性：公司近年来营业收入和净利润增长显著，尤其在风电和变频家电领域具有较强的市场竞争力。
• 市场地位：公司产品种类齐全，综合品质优秀，性价比高，市场竞争力强。

新三板改革方案

• 交易制度优化：包括优化协议转让、推出盘后大宗交易等，旨在提升市场流动性。
• 发行制度改革：放开定向发行35人限制，鼓励更多资金进入市场。
• 政策支持：未来将陆续推出更多政策利好，如大宗交易平台、退市制度、PE/VC成为做市商等，为新三板市场注入新的活力。

投资建议

九州证券研究中心根据公司基本面和行业前景，对新三板企业进行评级，分为股票评级和行业评级。

• 股票评级：买入、增持、持有、卖出。
• 行业评级：强于大市、中性、弱于大市。

风险提示

• 市场风险：新三板市场流动性不足，可能存在价格波动风险。
• 政策风险：政策变化可能对市场产生影响，需关注政策落地情况。
• 信息风险：本报告基于公开信息，可能存在信息不完整或不准确的风险。

联系方式

• 机构销售：李哲，座机010-5767-2102，手机13810325959。
• 研究中心：孙霖，座机010-5665-8738。

总结

当前新三板市场处于历史低位，流动性不足和估值偏低是主要问题，但未来随着政策逐步落地和市场机制优化，市场有望迎来反转。九州证券研究团队认为，这是投资优质新三板企业的绝佳时机，建议关注具有高增长潜力的行业和公司，如医疗、信息技术、军工、精密制造等。同时，公司应关注行业前景、公司成长性和市场地位，选择具备较强竞争力和成长性的企业进行投资。