20230714-国联证券-信测标准-300938.SZ-23H1业绩超预期_新能源汽车车型加速迭代_3页_399kb

信测标准（300938）

核心业绩亮点

• 2023年上半年业绩超预期：预计归母净利润7.88亿-8.44亿元（同比增长40%-50%），扣非归母净利润7.12亿-7.62亿元（同比增长45%-55%）。营收持续稳健增长，主要得益于精细化管理措施。

业务增量驱动因素

1. 国内车企加速车型迭代：上半年蔚来发布5款新车型，零跑、理想、小鹏等陆续推出新车型，下半年比亚迪宋L、仰望U8等车型密集发布，带动检测业务量增长。
2. 传统燃油车企电动化转型：宝马、奔驰等车企积极布局新能源车型（如BMW XM、EQS等），间接推动公司检测业务需求，尤其是新能源检测服务。

财务预测摘要

• 收入与利润：2023-2025年营业收入预计分别为751亿、997亿、1,244亿元（年增速37.83%、32.76%、24.74%）；归母净利润预计为161亿、221亿、285亿元（年增速36.10%、37.62%、28.83%）。
• 估值：维持2023年45倍PE，目标价63.45元，维持“买入”评级。

风险提示

• 政策变化风险
• 外延并购不及预期
• 募投项目业绩未达预期

```，基于报告数据和市场分析整理，重点突出业绩亮点、驱动因素和风险维度。