20201021-财信证券-机械设备行业月度报告_工业自动化板块持续强劲_锂电设备行业仍为成长主线_13页_1mb

机械设备行业月度报告总结（2020年10月21日）

核心内容

本报告分析了2020年9月机械设备行业的市场表现、行业核心观点及重点新闻，提出了投资建议，并列出了主要风险提示。

主要观点

• 工程机械行业持续高景气：2020年9月，挖机销量同比增长64.8%，表明行业已完全走出疫情阴影，迎来销售旺季。预计在基建投资、房地产投资以及机器换人等驱动下，行业仍将持续高景气。
• 锂电设备行业为成长主线：随着全球车企电动化趋势加快，动力电池产能扩张周期开启，设备公司受益显著。宁德时代全额认购先导智能25亿元定增，强化双方产业链协同，推荐先导智能、杭可科技、赢合科技。
• 工业自动化持续回暖：9月制造业PMI为51.5%，工业机器人产量达33个月以来峰值，叠加锂电、光伏、3C等下游产业需求旺盛，工业自动化基本面改善。建议关注埃斯顿、拓斯达等智能制造龙头。
• 半导体设备迎来发展机遇：全球半导体销售额持续增长，中芯国际第二代FinFET工艺有望年底小批量试产，国产设备商有望受益。推荐北方华创、晶盛机电、至纯科技、中微公司等。

关键信息

市场表现

• 2020年9月1日至9月30日，申万机械设备指数上涨-4.15%，沪深300指数上涨-4.75%，行业涨幅位居28个行业第8位。
• 子行业中，磨具磨料与工程机械涨幅居前，分别为3.84%和2.59%。
• 9月机械行业上涨公司79家，下跌公司320家。涨幅前列的公司包括豫金刚石（+64.05%）、恒星科技（+39.43%）、绿的谐波（+35.30%）等。

重点数据

• 挖机销量：1-9月累计销售236,508台，同比增长32.0%；9月单月销售26,034台，同比增长64.8%。
• 工业机器人产量：9月产量23,194台/套，同比增长68.98%，为33个月以来峰值。
• 新能源汽车销量：9月销量同比增长显著，反映市场对电动化趋势的响应。
• 动力锂电池装机量：持续增长，显示动力电池行业景气度提升。
• 半导体销售额：8月全球销售额达362.3亿美元，同比增长5.9%；中国地区销售额同比增长3.3%。

投资建议

• 工程机械：重点关注三一重工、中联重科、恒立液压、艾迪精密。
• 锂电设备：重点关注先导智能、杭可科技、赢合科技。
• 工业自动化：重点关注埃斯顿、拓斯达。
• 半导体设备：重点关注北方华创、晶盛机电、至纯科技、中微公司。

风险提示

• 宏观经济下行
• 贸易摩擦加剧
• 下游行业需求低于预期
• 行业竞争恶化
• 疫情影响持续

评级说明

• 股票投资评级：

  • 推荐：投资收益率超越沪深300指数15%以上
  • 谨慎推荐：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%—15%
  • 中性：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%—5%
  • 回避：投资收益率落后沪深300指数10%以上

• 行业投资评级：

  • 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
  • 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%—5%
  • 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上

公司动态

• 先导智能：宁德时代全额认购25亿元定增，用于扩大制造基地和研发项目，强化双方合作。
• 广电计量：拟募资15亿元用于区域计量检测实验室建设，同时收购中安广源34.95%股权，提升服务能力。
• 捷佳伟创：获政府补助5299.9万元，拟定向增发3.21亿股募集25.04亿元，用于泛半导体装备产业化等项目。
• 赢合科技：获政府补助1700万元。
• 晶盛机电：与蓝思科技共设合资公司，开展工业蓝宝石晶体制造、加工业务，推动蓝宝石材料业务发展。
• 华测检测：累计获得政府补助约1.02亿元。

图表目录

• 图1：2020.9.1-2020.9.30申万一级行业涨跌幅
• 图2：2020.9.1-2020.9.30申万机械二级行业涨跌幅
• 图3：2017.1.1-2020.9.30申万机械指数走势
• 图4：挖掘机月度累计销量及同比增速
• 图5：汽车起重机月度累计销量及同比增速
• 图6：装载机月度累计销量及同比增速
• 图7：压路机月度累计销量及同比增速
• 图8：推土机月度累计销量及同比增速
• 图9：叉车月度累计销量及同比增速
• 图10：工业机器人产量及同比增速
• 图11：挖掘机月度销量（台）
• 图12：小松开机小时数（h）
• 图13：新能源汽车销量及同比增速
• 图14：动力锂电池装机量（GW）
• 图15：北美半导体设备商出货额及增速

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