20240823-浙商证券-赛轮轮胎-601058.SH-赛轮轮胎24H1点评_业绩同比高增_海外多基地支撑成长_3页_466kb

赛轮轮胎24H1业绩点评

轮胎行业高景气，全球化布局提升盈利水平

业绩亮点

• 2024上半年实现营业收入151.54亿元，同比增长30.29%
• 归母净利润21.51亿元，同比增长105.77%
• 扣非归母净利润20.52亿元，同比增长80.94%
• 单季度Q2业绩超预期，各项指标环比均有提升

全球化布局成效显著

• 海外基地业绩增长：
  • 越南基地净利润8.8亿元，同比增长53%
  • 柬埔寨基地净利润4.7亿元，同比增长249%

盈利能力持续改善

• 24H1毛利率29.77%，同比提升26.5个百分点
• 净利率14.43%，同比提升29.5个百分点
• 品牌价值提升，入选全球轮胎行业前10强

财务预测

• 维持24-26年归母净利润43.31亿/52.76亿/59.13亿元预测
• 当前股价对应PE分别为92.5/75.9/67.7倍
• 维持"买入"评级

风险提示

• 新产能释放不及预期
• 原材料价格波动
• 国际贸易摩擦风险
• 汇率波动风险