20220522-申港证券-环保行业研究周报_欧盟新电池法凸显回收全价值链意义_13页_1mb

欧盟《新电池法》及环保行业动态总结

核心内容

欧盟《新电池法》（Batteries Regulations）已进入审批阶段，并于2022年2月获得欧盟环境、公共卫生和食品安全委员会（ENVI）通过，预计将在秋季获批生效。该法案将取代2006年的《电池指令》，对欧盟成员国及机构组织法人产生更强约束力。法案内容涵盖电池全生命周期的碳足迹管理、再生原材料使用率、废旧电池回收率等，强调生产者责任延伸制度，覆盖电池完整价值链。

主要观点

• 碳足迹管理：法案分三阶段对电动汽车用动力电池和工业用电池的碳足迹进行管控，2024年7月前完成披露，2026年1月前进行分级，2027年7月后设置最高碳足迹限值。
• 再生原材料使用率：到2030年，钴、铅、锂、镍的再生原材料占比分别达到12%、85%、4%、4%；到2035年，提升至20%、85%、10%、12%。
• 电池回收率：法案实施3年后，铅酸电池、锂电池、镍镉电池及其他电池的最低回收率分别达到75%、65%、85%和60%；实施8年后，最低回收率分别提升至80%、70%、85%和70%。
• 产业链覆盖：法案要求所有投入欧盟市场的电池需遵守原材料、化学品及二次原材料的采购、加工和贸易规范，覆盖整个价值链。

关键信息

• 对我国的影响：我国动力电池产量占全球70%以上，主要正极材料前驱体出货量占全球近85%。该法案将对我国动力电池及原材料制造企业产生重要影响，推动其关注电池回收和再生利用。
• 投资策略：推荐关注格林美，该公司深耕电池回收多年，打通回收到原材料生产链条，并积极筹划全球部署动力电池回收产能。
• 风险提示：政策推进不及预期是主要风险。

行情回顾

• 申万环保板块：上周涨跌幅为2.36%，在申万一级行业中排名第15/31。
• 子版块表现：综合环境治理（6.17%）、大气治理（4.84%）、环保设备（3.2%）、固废治理（1.87%）、水务及水治理（1.01%）。
• 细分行业涨跌：环境监测（8.34%）、再生资源（6.86%）、危废（4.84%）涨幅较大；换位（0.31%）、水务运营（-0.03%）、生物质（-2.16%）跌幅较小。
• 个股表现：绿茵生态（48.07%）、聚光科技（21.58%）、*ST博天（16.67%）涨幅靠前；顺控发展（-7.22%）、艾布鲁（-8.33%）、国统股份（-14.37%）跌幅较大。

行业动态

重要新闻

1. 《土壤环境词汇》发布：生态环境部发布国家标准，规范土壤环境相关词汇定义，基于ISO11074:2015框架。
2. 银保监会指导意见：支持城市建设和治理，强调绿色、智慧发展，推动碳达峰、碳中和，加强生态修复和公共服务普惠。
3. 生态环境损害赔偿规定：明确赔偿范围和程序，强化地方党政责任，推动生态环境损害赔偿制度常态化。
4. 《湿地保护法》实施：自2022年6月1日起施行，提高我国湿地保护率目标至2035年的60%。

公司公告

行业评级体系

• 申港证券行业评级体系：

  • 增持：报告日后6个月内，相对强于市场基准指数收益率5%以上
  • 中性：报告日后6个月内，相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
  • 减持：报告日后6个月内，相对弱于市场基准指数收益率5%以上

• 市场基准指数：沪深300指数

• 公司评级体系：

  • 买入：报告日后6个月内，相对强于市场基准指数收益率15%以上
  • 增持：报告日后6个月内，相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间
  • 中性：报告日后6个月内，相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
  • 减持：报告日后6个月内，相对弱于市场基准指数收益率5%以上

分析师承诺

分析师承诺所发布内容为独立研究成果，引用信息均已注明出处，不受第三方影响。

风险提示

• 政策推进不及预期：可能影响法案实施进度和相关企业应对能力。
• 市场波动：投资存在风险，需谨慎决策。

免责声明

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