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华期理财 - 铜市场分析总结（2021年4月13日）

核心内容概述

本文档为华融期货发布的关于铜市场的资讯与分析报告，内容涵盖当日市场动态、消息面解读、产品介绍、后市展望及免责声明等。报告旨在为投资者提供全面、及时、准确的铜市场信息，并基于分析师的独立观点给出操作建议。

主要观点

1. 当日铜价走势

• 铜价整体呈现区间震荡态势。
• 上海期货交易所1#电解铜早盘报价为65620-65820元/吨，均价65720元/吨，较前交易日上涨10元/吨。
• 对2104合约报升30-80元/吨。
• 现货市场成交一般，升水较昨日上涨10元/吨。
• 市场整体偏胶着，贸易商挺价意愿较强。

2. 市场因素分析

• 国内金融数据显示，M2同比增长9.4%，低于预期和前值；新增人民币贷款和社融规模均高于预期，表明流动性有所改善。
• 美联储官员布拉德表示，缩减购债规模尚不成熟，但已制定路线图，同时指出75%的美国人接种疫苗将是结束新冠危机的信号。
• 欧盟对伊朗实施制裁延长，可能对全球铜供应链产生一定影响。
• 中国3月铜矿砂及其精矿进口量为217.1万吨，1-2月累计为379万吨，显示进口量有所下降。
• 中国电动汽车市场的铜需求预计将在未来五年内增长五倍，至2035年130万吨，对铜价形成长期支撑。

3. 后市操作建议

• 短线关注65000元/吨的支撑位。
• 若铜价在支撑位之上，可考虑逢低做多。
• 若跌破支撑位，建议止损观望。
• 铜库存上升及中国需求未达预期，对市场构成压力。

关键信息

一、消息面

• 中国3月金融数据显示M2增速放缓，但社融规模和新增贷款均高于预期。
• 美联储布拉德表态，缩减购债计划尚未启动，需观察疫苗接种进展。
• 欧盟对伊朗制裁延长，可能影响铜供应链。
• 中国铜进口量下降，反映国内供应可能有所改善。
• 电动汽车铜需求激增，将推动铜消费长期增长。

二、市场表现

• 上海金属网现货报价显示，升水铜主流成交于升40元/吨，平水铜成交于升30-50元/吨。
• 差铜报贴40-平水元/吨，市场交易清淡。
• 基差扩大，反映市场对远期价格的预期偏弱。

三、产品信息

• 资讯纵横是华融期货推出的信息资讯套餐系列，包括早报、盘解、风向标、外盘跟踪、要闻解读、焦点聚集、华期周刊、每周一评等栏目。
• 每日一评栏目提供当日铜价走势分析及市场观点。
• 客户适配：适合所有客户，尤其是日内短线客户，提供专项投顾人员的独立分析。

四、风险提示

• 本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议。
• 投资者需独立评估市场信息，结合自身投资目标和风险承受能力进行决策。
• 期市有风险，入市须谨慎。

后市展望

• 短期：铜价受中国通胀上升及需求疲软影响，承压运行，关注65000元/吨支撑位。
• 中长期：随着电动汽车市场的发展，铜需求将显著增长，对铜价形成支撑。
• 操作策略：在支撑位之上可考虑逢低做多，若跌破则需止损观望。

免责声明

• 本报告由华融期货有限责任公司分析师/投资顾问出具，不构成买卖建议。
• 报告信息来源可靠，但不保证其准确性和完整性。
• 报告仅供本公司客户使用，未经授权不得传播或复制。
• 投资者需自行判断，并承担相应风险。