> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铜市场分析总结 ## 核心内容 本报告由格林大华期货研究院研究员张毅驰撰写，提供了关于铜市场的最新分析与交易策略建议。张毅驰具备从业资格F03108196和交易咨询资格Z0021480，联系方式为15018531496。报告内容涵盖近期铜价走势、市场动态、影响因素及交易建议。 ## 市场行情复盘 - **沪铜主力合约CU2605**：夜盘收盘价为96250元/吨，较上一交易日夜盘收盘价上涨1.67%。 - **沪铜次主力合约CU2606**：夜盘收盘价为96230元/吨，涨幅1.66%。 - **COMEX铜主力合约HgK26E**：收盘价为5.52美元/磅，按汇率换算为83940元/吨，较上一交易日下跌0.68%。 - **LME铜主力合约CA03ME**：收盘价为12283美元/吨，按汇率换算为84724元/吨，涨幅1.58%。 ## 重要资讯 1. **印尼自由港公司**：计划在未来两到三周内重启格拉斯伯格矿区的生产活动，第2和第3区块将开始投产。 2. **中国铜出口**：2026年1-2月累计出口未锻轧铜及铜材34.36万吨，同比增长95.5%。 3. **中国铜进口**：2026年1-2月累计进口铜矿砂及铜精矿493万吨，同比增长4.9%。 4. **紫金矿业**：通过收购赤峰黄金，将持有其25.85%的股份，取得控制权。 5. **KoBoldMetals项目**：在赞比亚的Mingomba铜项目已从勘探阶段转入开发阶段，预计年产铜约30万吨，总投资23亿-25亿美元。 ## 市场逻辑 当前铜市场主要受以下因素影响： - **通胀预期**：原油高价位在20天内逐渐向中下游传导，通胀已成为市场共识，且未来预期持续增强。 - **美联储降息预期**：通胀预期直接反映为美联储可能的降息预期，建议投资者关注CME Fedwatch Tool和美国30天联邦基金期货的价格与期限结构。 - **市场情绪变化**：由于美伊和谈消息的传出，市场恐慌情绪有所缓解，铜价有望止跌企稳。 - **与原油价格关系变化**：铜价由中东事件驱动转向通胀预期驱动，与原油价格的负相关关系逐渐解绑，预计本周铜价将更大程度跟随黄金走势。 ## 交易策略建议 - **Fedwatch Tool预测**：当前数据显示，今年12月美联储维持利率不变的概率为72.0%，加息1次概率为20.1%，降息1次概率仅为5.8%，与机构预测存在偏差。 - **操作建议**：鉴于市场恐慌情绪缓解和通胀预期加强，铜价有止跌企稳的可能，可考虑逐步建仓多头头寸。 - **风险提示**：投资者需注意市场波动风险，以及政策和地缘政治因素可能带来的不确定性。 ## 风险与免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完备性作出保证。 - 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价或征价。 - 投资者根据本报告操作所导致的损失，格林大华期货有限公司不承担责任。 - 本报告版权属于格林大华期货研究院所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制或发布。如需引用或转载，请注明出处为格林大华期货有限公司。