> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融期货早班车总结（2026年6月15日） ## 核心内容概览 本报告由招商期货金融期货研究员王昊昇撰写，聚焦于2026年6月12日股指期货与国债期货的市场表现、交易策略及风险提示。报告基于Wind数据，结合市场动态与基本面分析，为投资者提供专业建议。 --- ## 一、股指期货市场表现 ### 市场概况 - **整体趋势**：A股四大股指全线上行，上证指数上涨1.12%，报收4031.51点；深成指上涨0.75%，报收14963.41点；创业板指上涨0.5%，报收3830.35点；科创50指数上涨0.05%，报收1663.22点。 - **成交情况**：市场成交32,361亿元，较前日增加6,612亿元。 - **行业板块**：有色金属、非银金融、美容护理表现较好，分别上涨4.29%、3.24%、3.17%；综合、电子、通信板块表现一般，分别下跌3.18%、1.1%、0.98%。 - **个股表现**：个股涨/平/跌数分别为3,923/89/1,511。 ### 合约表现 | 合约代码 | 名称 | 涨跌幅% | 现价 | 涨跌 | 成交量 | 成交额（万元） | 持仓量 | 日增仓量 | 结算价 | 基差（点） | 基差年化收益率% | |----------|------------|---------|--------|--------|--------|----------------|--------|----------|--------|------------|------------------| | IC2606 | 中证2606 | 1.91 | 8117.2 | 152.0 | 101801 | 16588880 | 112831 | -7535 | 8111.2 | -11.0 | 5.7 | | IC2607 | 中证2607 | 1.93 | 8051.2 | 152.4 | 10525 | 1700715 | 19391 | 1386 | 8044.8 | 55.0 | -6.8 | | IC2609 | 中证2609 | 1.95 | 7927.6 | 151.8 | 56920 | 9057852 | 120973 | 3691 | 7924.4 | 178.6 | -7.9 | | IC2612 | 中证2612 | 2.06 | 7749.0 | 156.2 | 16787 | 2610711 | 47001 | 4218 | 7746.2 | 357.2 | -8.5 | | IF2606 | 沪深300 | 1.98 | 4769.8 | 92.4 | 76249 | 10897335 | 94540 | -6557 | 4766.4 | 7.5 | -6.6 | | IF2607 | 沪深2607 | 1.91 | 4727.0 | 88.8 | 8900 | 1260434 | 19794 | 1173 | 4723.2 | 50.3 | -10.5 | | IF2609 | 沪深2609 | 2.05 | 4671.8 | 93.8 | 38386 | 5370345 | 112317 | 3910 | 4668.2 | 105.5 | -7.9 | | IF2612 | 沪深2612 | 2.16 | 4607.4 | 97.6 | 11498 | 1586009 | 39622 | 2518 | 4604.2 | 169.9 | -6.9 | | IM2606 | 中千2606 | 1.26 | 8196.8 | 102.0 | 146950 | 24220362 | 158171 | -13650 | 8191.8 | 6.0 | -3.0 | | IM2607 | 中千2607 | 1.29 | 8122.8 | 103.4 | 15891 | 2595420 | 33949 | 3403 | 8118.8 | 80.0 | -9.8 | | IM2609 | 中千2609 | 1.30 | 7958.6 | 102.2 | 80183 | 12832228 | 163108 | 5813 | 7957.2 | 244.2 | -10.6 | | IM2612 | 中千2612 | 1.36 | 7735.0 | 104.0 | 24082 | 3744275 | 78857 | 1130 | 7735.8 | 467.8 | -11.1 | ### 交易策略 - **中长期**：维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额收益，推荐逢低配置各品种远期合约。 - **风险提示**：需警惕外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期及其他系统性冲击。 --- ## 二、国债期货市场表现 ### 市场概况 - **整体趋势**：国债期货走势偏强，活跃合约中，TS走平，TF上涨0.01%，T上涨0.05%，TL上涨0.33%。 - **现券情况**：2年期、5年期、10年期、30年期国债期货CTD券收益率变动均为+0bps，其中30年期CTD券收益率为2.278%。 ### 合约表现 | 合约代码 | 名称 | 涨跌幅% | 现价 | 成交量 | 成交额（万元） | 持仓量 | 日增仓量 | 结算价 | 净基差（点） | CTD券隐含利率现券收益率 | |----------|--------------|---------|--------|--------|----------------|--------|----------|----------|--------------|--------------------------| | TS2606 | 二债2606 | 0.02 | 102.6 | 0 | 0 | 0 | -380 | 102.572 | 0.0 | 1.244 | | TS2609 | 二债2609 | 0.00 | 102.5 | 45728 | 9377027 | 78557 | -1711 | 102.52 | 0.1 | 1.296 | | TS2612 | 二债2612 | -0.01 | 102.5 | 504 | 103305 | 1940 | 11 | 102.48 | 0.4 | 1.406 | | TF2606 | 五债2606 | -0.01 | 106.5 | 25 | 2663 | 0 | -4455 | 106.53 | 0.0 | 1.393 | | TF2609 | 五债2609 | 0.01 | 106.1 | 84541 | 8969535 | 201357 | -5940 | 106.075 | 0.1 | 1.476 | | TF2612 | 五债2612 | 0.02 | 106.0 | 1875 | 198709 | 6753 | 47 | 105.965 | 0.2 | 1.508 | | TL2606 | 三十债2606 | 0.15 | 113.4 | 18 | 2038 | 0 | -3038 | 113.4 | 0.2 | 2.278 | | TL2609 | 三十债2609 | 0.33 | 113.3 | 118723 | 13428131 | 180893 | -2579 | 113.14 | 0.0 | 2.278 | | TL2612 | 三十债2612 | 0.33 | 113.3 | 5210 | 589434 | 15081 | 140 | 113.18 | 0.0 | 2.289 | ### 市场利率变化 - **SHIBOR隔夜利率**：今价1.398%，昨价1.398%，一周前1.324%，一月前1.255%。 ### 交易策略 - **短线**：资金宽松的利多交易或暂告段落。 - **中长线**：风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保。 ### 风险提示 - **风险因素**：需警惕货币政策宽松超预期及经济复苏不及预期。 --- ## 三、市场分析图示 ### 国债现货期限结构 - 图1展示了国债现货的期限结构变化，显示不同期限的收益率均稳定在1.1%左右，30年期国债收益率为2.3%。 --- ## 四、总结 ### 主要观点 1. **股指期货**：市场整体上涨，行业板块分化明显，有色金属、非银金融、美容护理表现强劲；建议中长期逢低配置远期合约，以股指做多头替代。 2. **国债期货**：市场走势偏强，短期资金宽松或已接近尾声；中长线建议T、TL逢高套保。 3. **资金面**：央行净投放1,780亿元，市场流动性偏宽松。 4. **风险提示**：需关注外生宏观冲击、财政扩张不及预期、货币政策宽松超预期及经济复苏不及预期等风险因素。 ### 关键信息 - 股指期货市场整体表现积极，但板块轮动明显。 - 国债期货市场受政策与经济预期影响，短期走势偏强。 - 市场流动性有所改善，但需警惕政策与经济变化带来的风险。 - 投资者应根据自身风险承受能力及市场变化，审慎决策。