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金融期货早班车总结（2026年6月15日）

核心内容概览

本报告由招商期货金融期货研究员王昊昇撰写，聚焦于2026年6月12日股指期货与国债期货的市场表现、交易策略及风险提示。报告基于Wind数据，结合市场动态与基本面分析，为投资者提供专业建议。

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一、股指期货市场表现

市场概况

• 整体趋势：A股四大股指全线上行，上证指数上涨1.12%，报收4031.51点；深成指上涨0.75%，报收14963.41点；创业板指上涨0.5%，报收3830.35点；科创50指数上涨0.05%，报收1663.22点。
• 成交情况：市场成交32,361亿元，较前日增加6,612亿元。
• 行业板块：有色金属、非银金融、美容护理表现较好，分别上涨4.29%、3.24%、3.17%；综合、电子、通信板块表现一般，分别下跌3.18%、1.1%、0.98%。
• 个股表现：个股涨/平/跌数分别为3,923/89/1,511。

合约表现

合约代码	名称	涨跌幅%	现价	涨跌	成交量	成交额（万元）	持仓量	日增仓量	结算价	基差（点）	基差年化收益率%
IC2606	中证2606	1.91	8117.2	152.0	101801	16588880	112831	-7535	8111.2	-11.0	5.7
IC2607	中证2607	1.93	8051.2	152.4	10525	1700715	19391	1386	8044.8	55.0	-6.8
IC2609	中证2609	1.95	7927.6	151.8	56920	9057852	120973	3691	7924.4	178.6	-7.9
IC2612	中证2612	2.06	7749.0	156.2	16787	2610711	47001	4218	7746.2	357.2	-8.5
IF2606	沪深300	1.98	4769.8	92.4	76249	10897335	94540	-6557	4766.4	7.5	-6.6
IF2607	沪深2607	1.91	4727.0	88.8	8900	1260434	19794	1173	4723.2	50.3	-10.5
IF2609	沪深2609	2.05	4671.8	93.8	38386	5370345	112317	3910	4668.2	105.5	-7.9
IF2612	沪深2612	2.16	4607.4	97.6	11498	1586009	39622	2518	4604.2	169.9	-6.9
IM2606	中千2606	1.26	8196.8	102.0	146950	24220362	158171	-13650	8191.8	6.0	-3.0
IM2607	中千2607	1.29	8122.8	103.4	15891	2595420	33949	3403	8118.8	80.0	-9.8
IM2609	中千2609	1.30	7958.6	102.2	80183	12832228	163108	5813	7957.2	244.2	-10.6
IM2612	中千2612	1.36	7735.0	104.0	24082	3744275	78857	1130	7735.8	467.8	-11.1

交易策略

• 中长期：维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额收益，推荐逢低配置各品种远期合约。
• 风险提示：需警惕外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期及其他系统性冲击。

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二、国债期货市场表现

市场概况

• 整体趋势：国债期货走势偏强，活跃合约中，TS走平，TF上涨0.01%，T上涨0.05%，TL上涨0.33%。
• 现券情况：2年期、5年期、10年期、30年期国债期货CTD券收益率变动均为+0bps，其中30年期CTD券收益率为2.278%。

合约表现

合约代码	名称	涨跌幅%	现价	成交量	成交额（万元）	持仓量	日增仓量	结算价	净基差（点）	CTD券隐含利率现券收益率
TS2606	二债2606	0.02	102.6	0	0	0	-380	102.572	0.0	1.244
TS2609	二债2609	0.00	102.5	45728	9377027	78557	-1711	102.52	0.1	1.296
TS2612	二债2612	-0.01	102.5	504	103305	1940	11	102.48	0.4	1.406
TF2606	五债2606	-0.01	106.5	25	2663	0	-4455	106.53	0.0	1.393
TF2609	五债2609	0.01	106.1	84541	8969535	201357	-5940	106.075	0.1	1.476
TF2612	五债2612	0.02	106.0	1875	198709	6753	47	105.965	0.2	1.508
TL2606	三十债2606	0.15	113.4	18	2038	0	-3038	113.4	0.2	2.278
TL2609	三十债2609	0.33	113.3	118723	13428131	180893	-2579	113.14	0.0	2.278
TL2612	三十债2612	0.33	113.3	5210	589434	15081	140	113.18	0.0	2.289

市场利率变化

• SHIBOR隔夜利率：今价1.398%，昨价1.398%，一周前1.324%，一月前1.255%。

交易策略

• 短线：资金宽松的利多交易或暂告段落。
• 中长线：风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保。

风险提示

• 风险因素：需警惕货币政策宽松超预期及经济复苏不及预期。

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三、市场分析图示

国债现货期限结构

• 图1展示了国债现货的期限结构变化，显示不同期限的收益率均稳定在1.1%左右，30年期国债收益率为2.3%。

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四、总结

主要观点

1. 股指期货：市场整体上涨，行业板块分化明显，有色金属、非银金融、美容护理表现强劲；建议中长期逢低配置远期合约，以股指做多头替代。
2. 国债期货：市场走势偏强，短期资金宽松或已接近尾声；中长线建议T、TL逢高套保。
3. 资金面：央行净投放1,780亿元，市场流动性偏宽松。
4. 风险提示：需关注外生宏观冲击、财政扩张不及预期、货币政策宽松超预期及经济复苏不及预期等风险因素。

关键信息

• 股指期货市场整体表现积极，但板块轮动明显。
• 国债期货市场受政策与经济预期影响，短期走势偏强。
• 市场流动性有所改善，但需警惕政策与经济变化带来的风险。
• 投资者应根据自身风险承受能力及市场变化，审慎决策。