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报告摘要

金融期货早班车总结

核心内容概述

本报告为招商期货有限公司于2026年6月3日发布的金融期货早班车，内容涵盖股指期货与国债期货的市场表现、交易策略及风险提示，旨在为投资者提供市场分析和投资建议。

股指期货市场表现

市场概况

整体趋势：6月2日，A股四大股指全线上行，上证指数上涨0.43%，深成指上涨1.63%，创业板指上涨2.66%，科创50指数上涨1.61%。
成交情况：市场成交额为28,128亿元，较前日减少839亿元。
行业表现：
- 涨幅较大的行业：通信（+5.71%）、有色金属（+3.26%）、电子（+2.62%）。
- 表现一般的行业：传媒（-3.04%）、美容护理（-2.78%）、农林牧渔（-2.33%）。
个股表现：涨/平/跌个股数分别为1,540/105/3,873。

合约数据

IF（沪深260）：次月合约基差分别为36.0、74.4、129.4、191.0点；基差年化收益率分别为-13.1%、-11.5%、-8.4%、-7.1%。
IH（上证260）：次月合约基差分别为17.5、49.3、62.1、81.3点；基差年化收益率分别为-10.7%、-12.8%、-6.8%、-5.1%。
IC（中证260）：次月合约基差分别为61.0、118.0、234.6、397.4点；基差年化收益率分别为-13.1%、-10.7%、-9.0%、-8.7%。
IM（中千260）：次月合约基差分别为60.2、128.8、278.4、484.8点；基差年化收益率分别为-12.8%、-11.6%、-10.6%、-10.6%。
中证500（000852.SH）：上涨0.57%，现价8384.8点，涨跌39.7点。
沪深300（000016.SH）：上涨1.45%，现价4914.6点，涨跌70.3点。

资金流向

机构：净流入73亿元，变动+282亿元。
主力：净流出135亿元，变动+46亿元。
大户：净流出74亿元，变动-87亿元。
散户：净流入136亿元，变动-241亿元。

交易策略

中长期：维持做多经济的判断，推荐逢低配置各品种远期合约。
风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。

国债期货市场表现

市场概况

整体趋势：6月2日，国债期货略走强，活跃合约中TS上涨0.01%，TF上涨0.04%，T上涨0.06%，TL走平。
现券表现：
- 2年期国债期货CTD券为260006.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.038，IRR1.21%。
- 5年期国债期货CTD券为250020.IB，收益率变动+0bps，对应净基差0.005，IRR1.33%。
- 10年期国债期货CTD券为260007.IB，收益率变动+0bps，对应净基差-0.034，IRR1.46%。
- 30年期国债期货CTD券为210014.IB，收益率变动+0bps，对应净基差-0.084，IRR1.57%。

合约数据

TS（二债）：
- TS2606：涨跌幅0.01%，现价102.7点，成交量102手，成交额20,945万元，净基差0.0点，CTD券隐含利率1.200。
- TS2609：涨跌幅0.01%，现价102.7点，成交量35,983手，成交额7,387,547万元，净基差0.0点，CTD券隐含利率1.211。
- TS2612：涨跌幅0.02%，现价102.6点，成交量526手，成交额1,079,54万元，净基差0.3点，CTD券隐含利率1.313。
TF（五债）：
- TF2606：涨跌幅0.01%，现价106.7点，成交量70手，成交额7,472万元，净基差0.0点，CTD券隐含利率1.331。
- TF2609：涨跌幅0.04%，现价106.5点，成交量62,714手，成交额6,674,451万元，净基差0.0点，CTD券隐含利率1.394。
- TF2612：涨跌幅0.04%，现价106.4点，成交量1,913手，成交额203,444万元，净基差0.0点，CTD券隐含利率1.417。
T（十债）：
- T2606：涨跌幅0.03%，现价109.4点，成交量311手，成交额34,020万元，净基差0.0点，CTD券隐含利率1.518。
- T2609：涨跌幅0.06%，现价109.3点，成交量84,094手，成交额9,186,396万元，净基差0.0点，CTD券隐含利率1.537。
- T2612：涨跌幅0.04%，现价109.2点，成交量2,186手，成交额238,604万元，净基差0.1点，CTD券隐含利率1.565。
TL（三十债）：
- TL2606：涨跌幅-0.03%，现价114.5点，成交量16手，成交额1,832万元，净基差0.0点，CTD券隐含利率2.223。
- TL2609：涨跌幅0.00%，现价114.2点，成交量82,898手，成交额9,464,404万元，净基差-0.1点，CTD券隐含利率2.231。
- TL2612：涨跌幅-0.01%，现价114.3点，成交量4,721手，成交额539,111万元，净基差0.0点，CTD券隐含利率2.243。