20181120-东方财富证券-早盘前瞻_五部委发文鼓励保险公司外资等参与市场化债转股_2页_360kb

文档内容总结

核心内容

2018年11月19日，发改委、人民银行、财政部、银保监会、证监会五部委联合发布《关于鼓励相关机构参与市场化债转股的通知》，旨在推动更多金融机构参与市场化债转股业务，以支持企业去杠杆和优化债务结构。该政策鼓励保险、银行、信托、私募等机构开展相关业务，并特别指出允许符合条件的商业银行设立金融资产投资公司，或利用现有机构参与债转股。

主要观点

• 债转股政策扩围：政策明确鼓励更多银行直接参与债转股，不仅限于已设立实施机构的银行，还包括暂未设立的银行，通过现有机构开展相关业务。
• 支持民营企业：国家税务总局同步发布支持民营经济发展措施，提出26条具体政策，包括减税降负、延期缴税等，旨在缓解民营企业经营压力。
• 政策利好与市场风险并存：尽管政策面释放利好，但外围市场如美股下跌、比特币暴跌，引发避险情绪，可能对全球股市造成拖累，投资者需保持谨慎。
• 关注相关金融板块：建议投资者适当关注银行和非银金融板块，以应对政策带来的结构性机会。

关键信息

• 政策背景：市场化债转股是近年来推动企业去杠杆的重要手段，政策旨在扩大参与主体，提高市场效率。
• 政策影响：政策为银行系债转股实施机构的落地提供了制度支持，有利于进一步推动市场化债转股进程。
• 市场环境：外围市场波动对国内市场形成一定压力，需警惕市场风险。
• 研究机构与分析师：东方财富证券研究所分析师卢嘉鹏对相关市场进行分析，提出投资建议。

相关研究与政策动态

• 工信部推动车联网基建运营：11月19日发布政策，推动车联网基础设施建设和运营。
• 三星投资5G网络：11月16日，三星宣布巨资投入5G网络建设。
• 海南加大财税支持力度：11月15日，中央深改委决定对海南加大财税政策支持。
• 深交所打击市场操纵行为：11月14日，深交所表示将严厉打击操纵市场行为，维护市场秩序。
• 支持民企政策持续加码：11月13日，政策聚焦于降本和融资支持，进一步减轻民企负担。

投资建议评级标准

• 股票评级：

  • 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上；
  • 增持：涨幅介于5%～15%之间；
  • 中性：涨幅介于-5%～5%之间；
  • 减持：跌幅介于-15%～-5%之间；
  • 卖出：跌幅15%以上。

• 行业评级：

  • 强于大市：涨幅10%以上；
  • 中性：涨幅介于-10%～10%之间；
  • 弱于大市：跌幅10%以上。

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总结

该文档主要围绕市场化债转股政策和民营企业支持措施展开，强调政策对金融行业和市场的影响。尽管政策利好不断，但外围市场波动提醒投资者需保持谨慎。建议关注银行、非银金融等板块，并结合市场环境审慎决策。