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粤开证券2021年12月13日投资策略总结

核心内容

粤开证券于2021年12月13日发布了多份投资策略报告，涵盖医药生物行业年度策略、流动性观察、北交所发展点评以及冷链物流行业分析。报告旨在为投资者提供市场动态、板块表现、投资建议及风险提示，帮助其把握市场机会与风险。

主要观点

1. 市场表现

• 三大指数上涨：沪指、深证成指、创业板指分别上涨0.40%、0.67%、0.87%。
• 申万一级板块分化：传媒、建筑材料、公用事业板块上涨；银行、房地产、国防军工板块回调。
• 概念板块涨跌不一：今日头条、连板、营销传播概念上涨；医疗服务、ST、锂电电解液概念回调。
• 成交与北向资金：两市成交约12707亿元，较上一交易日有所缩量；北上资金净流入约53.65亿元。

2. 北交所点评

• 北交所开市首月表现：截至12月13日，北交所82只股票平均跌幅为-17.83%，中位数为-22.55%。
• 长期表现优于短期：从北交所设立消息公布至今，相关股票平均涨幅达36.88%，中位数为23.75%，优于同期科创板和创业板。
• 北交所活跃度提升：开市首周表现强劲，十只新股平均涨幅达99.68%；老股相对低迷，但整体活跃度优于开市前。
• 估值优势明显：截至12月13日，北交所股票市盈率（TTM）仅为38.19，低于科创板和创业板。
• 投资者参与度提升：北交所与科创板投资门槛一致，预计可参与交易的投资者超400万户；未来随着扩容和公募基金入场，交易量有望进一步扩大。
• 融资市场热度提升：自北交所设立消息公布以来，新三板定增预案数量显著上升，预计未来直接融资额将快速增长。
• 政策支持增强：证监会发布《监管规则适用指引——机构类第1号》，允许保荐机构在保荐前后投资北交所公司，提升其参与积极性。
• 行业前景乐观：北交所将成为服务专精特新中小企业的平台，预计2022年底上市公司数量将超过200家。

3. 冷链物流行业点评

• 市场规模持续增长：截至2020年，冷链物流市场规模是“十二五”期间的两倍多，已初步形成运输与仓储相结合的物流服务体系。
• 政策指引明确：《“十四五”冷链物流发展规划》提出打造“321”运行体系，推动行业专业化、数字化、规模化发展。
• 行业前景看好：规划的落地将助力行业突破技术、组织和管理瓶颈，提升服务质量和效率，打开中西部及中小城市市场。
• 投资建议：重点关注具备较强竞争潜力、充裕现金流的龙头企业，以及拥有独特技术、护城河较深的冷链装备企业。

关键信息

投资策略要点

• 北交所投资机会：关注专精特新概念标的、高增长低估值企业，以及北交所打新机会。
• 冷链物流行业：长期发展势头良好，政策支持将推动行业“内外兼修”发展。

风险提示

• 股市存在波动风险，投资需谨慎。

分析师信息

• 康崇利：北京工业大学本科，粤开证券研究院副院长，执业编号：S0300518060001。
• 陈梦洁：硕士研究生，粤开证券首席策略分析师，执业编号：S0300520100001。

公司信息

• 粤开证券具备证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10485001。
• 报告内容基于合规数据和作者职业理解，力求独立、客观、公正。

投资评级说明

股票投资评级标准（12个月内）

• 买入：相对大盘涨幅 > 10%
• 增持：相对大盘涨幅在5% ~ 10%之间
• 持有：相对大盘涨幅在-5% ~ 5%之间
• 减持：相对大盘涨幅 < -5%

行业投资评级标准（12个月内）

• 增持：行业整体回报 > 基准指数5%
• 中性：行业整体回报在-5% ~ 5%之间
• 减持：行业整体回报 < 基准指数5%

联系方式

• 地址：
  • 广州经济技术开发区科学大道60号开发区控股中心21-23层
  • 北京市西城区广安门外大街377号
• 网址：www.ykzq.com

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。
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