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粤开证券投资策略总结

核心内容概述

本报告由粤开证券首席策略分析师陈梦洁发布，日期为2021年11月15日。报告围绕北交所开市首日表现、新型电力系统发展趋势及市场资金流向等主题展开，为投资者提供策略分析和投资建议。

主要观点

1. 北交所开市首日表现

• 市场定位：北交所主要服务创新型中小企业，区别于科创板和创业板，更强调“小而专”、“小而活”的企业特征。

• 开市表现：10只新股均大幅高开，部分触发二次临停，如N同心最高涨幅超500%。

• 投资主线建议：

  • 关注北交所专精特新概念标的；
  • 关注高增长低估值企业；
  • 关注转板预期较高的优质新三板企业。

• 资金流向：北交所开市首日，两市成交额约11580亿元，较上一交易日有所增加；北上资金净流入约33.83亿元。

• 未来展望：北交所投资门槛与科创板一致，预计参与投资者超400万户，未来交易量有望扩大。同时，北交所公司整体规模较小，但流通股占比较高，可能对科创板和创业板产生资金分流效应。

2. 新型电力系统发展

• 经济数据：10月份全国规模以上工业增加值同比增长3.5%，环比增长0.39%。采矿业和电力、热力等行业增长较快，食品电力表现较好。
• 政策背景：“十四五”期间，我国电网计划投资额接近3万亿元，较“十三五”增加约3000亿元。南方电网投资约6700亿元，国家电网投资约3500亿美元。
• 发展方向：
  • 加快数字电网和现代化电网建设；
  • 推动新能源为主体的新型电力系统构建，助力实现“双碳”目标。
• 目标规划：到2025年，新增风电、光伏装机规模1.15亿千瓦，抽水蓄能600万千瓦，新能源配套储能2000万千瓦，南方五省电源装机总规模达6.1亿千瓦。

关键信息

• 市场情绪：北交所开市首日表现良好，主要受益于资金追捧和前期估值修复。
• 行业趋势：新型电力系统建设将带动电网行业增长，尤其在新能源和储能领域。
• 风险提示：股市有风险，投资需谨慎。

投资策略建议

• 股票投资评级：

  • 买入：相对大盘涨幅大于10%；
  • 增持：相对大盘涨幅在5%～10%之间；
  • 持有：相对大盘涨幅在-5%～5%之间；
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

• 行业投资评级：

  • 增持：行业整体回报高于基准指数5%以上；
  • 中性：行业整体回报介于基准指数-5%与5%之间；
  • 减持：行业整体回报低于基准指数5%以下。

图表目录（简要）

• 图表1：三大指数下跌情况
• 图表2：申万一级板块涨跌情况
• 图表3：概念板块涨跌情况
• 图表4：部分概念板块回调
• 图表5：两市成交额增加
• 图表6：北上资金净流入
• 图表7：短期利率上升
• 图表8：人民币走弱

分析师简介

• 陈梦洁，硕士研究生，2016年加入粤开证券，现任首席策略分析师。
• 执业编号：S0300520100001
• 联系方式：电话010-83755578，邮箱chenmengjie@ykzq.com

公司信息披露

• 粤开证券具备证券投资咨询业务资格，许可证编号：10485001。
• 报告内容基于合规渠道获取的公开信息，分析逻辑独立、客观、公正。

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