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粤开证券投资策略报告总结（2021年11月9日）

核心内容概述

本报告由粤开证券首席策略分析师陈梦洁发布，内容主要围绕当日A股市场表现、北交所设立背景及投资策略建议展开。报告指出当前市场整体呈上涨态势，但资金在成长板块与消费板块间轮动，建议投资者均衡配置，关注消费行业基本面反转的预期。同时，对北交所的投资价值与风险进行了深入分析，强调其对创新型中小企业的支持及投资者需加强风险控制的必要性。

主要观点

1. 市场走势

• 三大指数：沪指上涨0.24%，深证成指上涨0.43%，创业板指上涨0.88%，整体市场偏强。
• 申万一级板块：国防军工、综合、计算机板块上涨，采掘、食品饮料、家用电器板块回调。
• 概念板块：半导体硅片、中芯国际、国家大基因等概念板块上涨；稀土、煤炭开采、保险等概念板块回调。
• 成交与北向资金：两市成交额约10108亿元，较上一交易日缩量；北向资金净流出约21.16亿元。

2. 北交所投资解析

• 设立目的：北交所旨在服务创新型中小企业，重点支持“专精特新”企业，完善资本市场体系。
• 行业分布：精选层企业主要集中在工业、信息技术、材料、医疗保健行业，与“专精特新”企业分布一致。
• 未来趋势：预计北交所企业将继续聚焦制造业短板弱项，优先发展实体经济相关行业。
• 投资者门槛：从100万元降至50万元，个人投资者数量有望翻倍，市场活跃度将提升。
• 风险提示：北交所企业多为中小企业，业绩波动大，抗风险与融资能力较弱，需加强风险控制。
• 交易机制：北交所实行30%涨跌幅限制，交易波动性更高，对投资者风控能力提出更高要求。

3. 投资策略建议

• 成长与消费均衡配置：在经济滞胀背景下，建议保持对成长板块的关注，同时增配低估值的消费α属性龙头。
• 消费行业预期：四季度消费行业有望迎来基本面反转，尤其是行业龙头在成本端压力缓解后，业绩将明显改善。
• 流动性关注：建议投资者关注本周三将公布的经济数据，其边际变化可能影响市场流动性预期，进而影响成长板块表现。

关键信息

• 分析师信息：陈梦洁，粤开证券首席策略分析师，执业编号：S0300520100001。
• 数据来源：Wind、粤开证券研究院。
• 投资评级说明：
  • 股票投资评级：
    • 买入：相对大盘涨幅大于10%；
    • 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间；
    • 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间；
    • 减持：相对大盘涨幅小于-5%。
  • 行业投资评级：
    • 增持：行业整体回报高于基准指数5%以上；
    • 中性：行业整体回报介于基准指数-5%与5%之间；
    • 减持：行业整体回报低于基准指数5%以下。

风险提示

• 市场风险：股市存在波动，投资需谨慎。
• 信息风险：报告基于公开信息，不保证数据准确性和建议的稳定性。
• 免责声明：报告仅供粤开证券客户使用，未经许可不得传播或用于其他用途。投资者应独立判断，自行承担投资风险。

联系方式

• 分析师联系方式：
  • 电话：010-64814022
  • 邮箱：chenmengjie@ykzq.com
• 公司信息：
  • 粤开证券具备证券投资咨询业务资格。
  • 经营证券业务许可证编号：10485001。
  • 公司地址：
    • 广州经济技术开发区科学大道60号开发区控股中心21-23层
    • 北京市西城区广安门外大街377号
  • 公司网址：www.ykzq.com

图表说明

• 图表1-8展示了当日市场走势、板块涨跌情况、成交额及北向资金流动等关键数据，均来源于Wind及粤开证券研究院。

总结

本报告在当前市场环境下，强调成长与消费板块的均衡配置，指出北交所作为服务创新型中小企业的平台，其设立对资本市场具有重要意义。同时，报告提醒投资者关注北交所企业的高波动性与风险，建议根据自身风险偏好进行投资决策。