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电气设备行业动态总结

核心内容

本报告发布于2016年2月22日，分析了电力设备新能源行业一周的表现，并对光伏、新能源电池、风电、核电、配网和特高压等子板块进行了详细分析。整体来看，电力设备新能源指数表现优于上证指数，市场对新能源行业的发展持积极态度。

主要观点

电力设备新能源指数表现

• 上周电力设备新能源指数上涨5.45%，强于上证指数（3.49%）。
• 光伏、新能源电池、风电、核电、配网和特高压板块均上涨，其中新能源电池板块涨幅最大（7.29%）。

光伏板块

• 上周光伏板块上涨5.62%，表现优于上证指数。
• 政策支持和新能源消纳措施持续推动行业发展，特别是“三北”地区。
• 限电仍是主要制约因素，推荐非限电严重地区电站比例大的公司，如东方日升、中天科技、旷达科技。

新能源电池板块

• 上周新能源电池板块上涨7.29%，受益于新能源汽车政策和储能市场兴起。
• 铅炭电池路线被重点看好，推荐南都电源。
• 地方补贴政策逐步落地，有助于行业增长。

风电板块

• 上周风电板块上涨4.08%，但涨幅低于中小板和创业板。
• 2015年风电装机量达到高峰，预计2016年将有所回落。
• 推荐关注海上风电龙头天顺风能和金风科技。

核电板块

• 上周核电板块上涨5.22%，表现优于上证指数。
• 自主核电软件NESTOR发布，推动核电出口和“一路一带”战略。
• 推荐关注江苏神通和中核科技。

配网板块

• 上周配网板块上涨4.75%，受益于“十三五”期间两万亿配网投资规划。
• 农网7000亿升级改造计划有望加速配网投资，提升设备需求。
• 推荐关注国电南瑞、北京科锐、双杰电气等公司。

特高压板块

• 上周特高压板块上涨3.34%，涨幅低于上证指数。
• 特高压建设进入高潮，有助于新能源消纳和能源转型。
• 推荐关注许继电气、平高电气、特变电工等企业。

关键信息

政策推动

• 国家能源局推动“三北”地区新能源消纳，通过直购电、自备电厂电量置换等方式。
• 科技部支持智能电网技术发展，规划到2020年实现技术国际引领。
• 电改推进，逐步放开售电业务，利好电力设备公司转型。

市场动态

• 青海省计划打造全国有影响力的锂电和光伏光热制造基地。
• 2016年一季度将有25%的城市推出新能源汽车地方补贴。

投资策略

• 推荐重点公司：东方日升、中天科技、旷达科技、南都电源、天顺风能、金风科技、江苏神通、中核科技、国电南瑞、新联电子、北京科锐、双杰电气、许继电气、特变电工、平高电气。
• 增持公司：拓日新能、京运通。

风险提示

• 行业政策执行不到位。
• 相关公司业绩风险。

重点公司及评级

行业投资评级说明

行业投资评级为“优于大势”，即未来6个月内行业指数收益将超越市场平均收益。