20211205-天风证券-一周煤炭动向_煤价浮动区间初步确定_长协基准价增幅达31__19页_2mb

煤炭开采行业周报总结

核心内容

本报告分析了2021年12月3日煤炭行业的市场动态，包括动力煤、焦煤和焦炭的价格走势、供需变化以及行业相关政策。

主要观点

动力煤

• 价格表现：本周国内港口动力煤价格平稳，秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价为942元/吨，山西大同南郊5500大卡车板价为985元/吨。
• 供需情况：电厂库存高于往年同期水平，日耗增量远低于库存增量，市场采购放缓，进口煤采购停滞。
• 政策影响：发改委初步确定动力煤价格区间为550-850元/吨，基准价700元/吨，较之前上调31%。
• 市场预期：煤炭保供稳价取得阶段性成果，但非电力行业及无保供电厂需求对市场影响有限，预计短期价格弱势运行。

焦煤

• 价格表现：京唐港主焦煤价格为2350元/吨，与上周持平。
• 供需情况：焦化厂开工率小幅上升，焦化厂库存同比下降，需求有所增加。
• 市场预期：随着冬储补库和供应收紧，炼焦煤市场基本筑底，预计短期价格偏稳运行。

焦炭

• 价格表现：天津港一级焦平仓价为2680元/吨，较上周下降200元/吨；唐山二级冶金焦到厂价为2560元/吨，较上周下降200元/吨。
• 供需情况：全国高炉开工率小幅下降，钢厂和港口焦炭库存增加，焦化厂库存下降。
• 市场预期：焦炭市场基本面稍有好转，但需求疲软，预计短期价格偏稳运行。

关键信息

市场表现

• 上周中信煤炭指数上涨8.64%，位列29个中信一级板块涨幅第1位。
• 煤炭板块涨幅前五的公司为：美锦能源（+18.66%）、中国神华（+14.60%）、平煤股份（+13.93%）、冀中能源（+13.54%）、ST大洲（+13.41%）。
• 煤炭板块跌幅前一的公司为：华阳股份（-1.72%）。

产能与产量

• 10月份锡林郭勒盟规模以上工业原煤产量达1085.02万吨，同比增长10.3%。
• 1-10月全盟可再生电力产量同比增长1.3倍，其中风电增长1.5倍，太阳能增长1.9%。

产能指标交易

• 陕西省已成功组织8宗煤炭产能指标交易，置换产能指标278.9万吨/年，成交额达2.3亿元。
• 交易平台实现全流程电子化，提高交易效率和公平性。

煤矿分类

• 陕西省370处煤矿中，A类129处，B类85处，C类67处，D类89处。
• 产能在1000万吨及以上的煤矿有21处，合计产能30100万吨/年。

风险提示

• 宏观经济大幅下滑
• 煤价大幅下跌
• 焦炭限产不及预期
• 政策性调控煤价
• 新增产能大量释放
• 进口煤政策收紧
• 榆林地区煤管票放开

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 股票投资评级：买入、增持、持有、卖出

公司动态

• 中国神华：永州电厂2号机组正式移交商业运营，两台机组全部投产。
• 电投能源：投资建设50MWp户用光伏发电项目，分两批建设。
• 靖远煤电：与天裕优泰共同出资组建晶虹新能源公司，建设28MW光伏自发自用项目。
• 盘江股份：完成债务重组，融资余额由191,893.74万元降至163,109.68万元。
• 安源煤业：解散清算景能煤层气发电公司。
• 山西焦煤：焦炭价格略有下降，但开工率上升，市场基本面有所好转。

附录：市场数据

图表与数据来源

• 图1：上周中信一级行业指数涨跌幅情况
• 图2：板块表现对比
• 图3：动力煤期现对比
• 图4：秦皇岛港动力煤Q5500价格走势
• 图5：动力煤产地价（更新至11月26日）
• 图6：CCI进口煤含税价
• 图7：沿海六大电厂日均耗煤量
• 图8：浙电日耗
• 图9：上电日耗
• 图10：粤电日耗
• 图11：国电日耗
• 图12：钢厂高炉开工率
• 图13：国内独立焦化厂开工率
• 图14：焦煤、焦炭库存可用天数

资料来源：Wind、煤炭资源网、我的钢铁网、天风证券研究所