20250914-东证期货-碳酸锂周度报告_供应风险弱化_锂价回吐溢价_12页_3mb

碳酸锂周度报告总结

供应方面

• 供应风险弱化：宁德时代子公司宜春时代推进枧下窝锂矿复产，市场 anticipates 复产预期。过去供应扰动缓解，短期库存可能由贸易商高价值订单转化，部分代工厂订单排至年底。
• 亚洲贸易流向变化：中国市场高溢价导致对韩氢氧化锂出口减少，印尼碳酸锂首次向中国发运，净进口边际增加。

需求方面

• 季节性旺季持续：电动商用车、储能板块表现超预期，电芯及正极材料排产环比增长超过5%。
• 预测：预计9-10月月均去库3000吨，后续季节性走弱将转入累库；复产节奏将影响库存拐点时间。短期需求支撑，但无强力向上的驱动。

价格趋势

• 上周锂盐价格承压回落：LC2509合约收盘价环比下降3.7%至7.12万元/吨，LC2511下降4.2%。SMM碳酸锂现货均价分别环比下降3.1%和3.2%，氢氧化锂价格也回落。
• 价差变化：电池级氢氧化锂较碳酸锂的升水走阔至0.18万元/吨，电工价差环比持平于0.23万元/吨。
• 总体：碳酸锂价格保持震荡，供应复产预期限制下跌空间，但需求支撑有限。

市场预测与策略建议

• 策略：短期建议谨慎追空并注意仓位管理，切换至偏空思路；中线关注反弹沽空机会和反套机会。
• 中长期：若需求拐点出现，年末累库压力可能使价格进入下跌通道；当前波动幅度预计在-5%至+5%。

风险提示

• 下游消费不及预期。
• 新增产能建设进度与企业预期偏差。