20250708-通惠期货-碳酸锂产业链周度数据报告_情绪高涨VS现实打击_碳酸锂或只是_反内卷_行情陪跑_24页_1mb

市场波动中，碳酸锂产业链呈现“强预期、弱现实”特征。6月份价格受“反内卷”政策预期提振，向上突破前期高位。供给端，产量虽维持高位且继续环比增长，但企业利润受制于成本上升、下游价格承压而普遍回落；需求端受新能源汽车自律减产影响短期压制，但随着出口形势好转，下半年海外订单有望支撑工业级碳酸锂价格。

锂指数观点：碳酸锂产业链呈现三个特点：①负基差现象显著，沪铜板块联动上行；②库存持续累库（尤其是电池级碳酸锂）；③逆全球化进口碳酸锂短期负增长。预期随着半年度结束后国内新能源汽车自律减产落地，碳酸锂价格短期偏弱，中长期看“反内卷”政策压制需求，业绩弹性来自锂资源回收方向。