20250914-招商期货-招期新能源ESG碳酸锂周报_储能行动方案发布_短期价格扰动依旧在供给侧_41页_1mb

分析报告总结

• 报告主题: 本周报聚焦碳酸锂市场，分析储能政策、供需动态及价格走势。

• 储能行动方案: 国家发改委和能源局发布《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》，目标2027年装机规模达1.8亿千瓦，年均新增装机137.4GWh，投资2500亿。取消配储后，市场激励机制明确（峰谷套利+容量补偿），预计实际装机超政策规划。内蒙古等地区招标量高，储能需求高速增长但产能利用率饱和，短期贡献受限。

• 价格走势: 碳酸锂价格周环比跌4.1%至74,260元/吨。供给端增加（锂矿报价下调、进口锂盐上升），需求端磷酸铁锂排产略超预期（9月产量33.52万吨），但储能和消费电子需求弹性有限。库存去库1580吨至13.9万吨，仓单回升，价差走弱，升水趋弱。

• 供需动态:

  • 供给: 9月碳酸锂产量8.67万吨，环比升1.7%；江西锂矿潜在减产风险（8000吨LCE/月），若实质性停产价格可能上涨至9万元/吨。锂辉石代工产能增加，进口锂精矿环比升34.7%。
  • 需求: 电池产量高企（8月动力+储能电池139.6GWh），新能源汽车销量同比升26.8%，但库存压力大。储能招标量创新高，但电芯产能饱和，预计下半年需求波动。
  • 终端: 全球新能源汽车增长分化，中国需求季节性波动。

• 风险管理: 短期关注减产确认、供给过剩；中长期需评估江西锂矿、产能扩张和进口影响。

• 市场观点: 短期震荡，价格支撑在7万元/吨；中长期远月合约（LC2601）套保需求大，若江西锂矿停产，价格上行驱动强。当前多空交织，建议观望。

• 关键数据: 9-11月预计去库，库存、价格价差、资金流均显示不确定性。全球锂需求年均增长35%，但中国产能限制因素。

碳酸锂市场受政策和供给侧主导，波动风险高；需求端虽强，产能瓶颈限制长期增长。