20260107-紫金天风-碳酸锂周报_梦想的第四维_22页_10mb

碳酸锂周报总结（2026/1/7）

核心内容概述

本报告分析了2026年1月7日碳酸锂及相关产业链的市场动态，包括价格走势、库存变化、供需情况以及成本与利润分析。整体来看，碳酸锂市场呈现震荡偏强态势，短期内受到正极材料减产挺价及锂矿供应紧张的影响，价格持续上涨，但高位锂价也带来了回调风险。

主要观点与关键信息

1. 碳酸锂价格走势

• 期货价格波动较大：碳酸锂期货价格在节前快速上涨至突破13万元/吨，随后回调。
• 现货价格大幅上调：上周电池级碳酸锂现货价格周环比上涨19500元/吨至11.85万元/吨。
• 价差变化：电池级氢氧化锂与碳酸锂价差环比扩大至-10000元/吨，电碳与工碳价差维持在+350元/吨。

2. 锂矿市场动态

• 锂矿价格继续上涨：国内锂辉石精矿价格周环比上涨185元/吨至10925元/吨，锂云母精矿价格也上涨110元/吨至3465元/吨。
• 进口锂矿价格上行：澳大利亚、巴西锂辉石精矿CIF价格分别上涨40、55美元/吨至1550、1545美元/吨。
• 港口库存小幅减少：截至1月2日，国内主港贸易商库存及仓库待售总库存环比减少0.4万吨至14.2万吨。

3. 中游生产情况

• 碳酸锂产量环比微增：上周国内碳酸锂产量环比增加259吨至22420吨，其中辉石产、云母产、盐湖产分别增加60、70、70吨。
• 外购锂矿成本上升：外购锂辉石精矿生产成本上涨3564元/吨至118137元/吨，锂云母精矿生产成本上涨2885元/吨至114562元/吨。
• 总库存下降：截至12月31日，碳酸锂总库存环比减少168吨至109605吨，注册仓单增加2420吨至20281吨。

4. 正极材料市场

• 三元材料：

  • 产量环比增加564吨至18290吨。
  • 库存环比增加579吨至18581吨。
  • 1月产量预计环比下降4%至78180吨，但实际产出或好于预期。
  • 生产利润有所改善，523型三元材料利润环比上涨9360元/吨至-13575元/吨。

• 磷酸铁锂：

  • 产量环比下降700吨至90052吨。
  • 库存环比下降991吨至99894吨。
  • 1月产量预计环比下降10%至363400吨，但因加工费已谈妥，实际产量或高于预期。
  • 生产利润下降，外购磷酸铁锂电池黑粉利润环比上涨2808.6元/吨至-4685.8元/吨。

• 钴酸锂与锰酸锂：

  • 1月产量预计环比分别下降14.2%、4%。
  • 12月产量环比分别下降9.82%、4%。

5. 电池市场

• 电池总产量环比下降6%：1月预计总产量为194.53GWh，环比下降12.24GWh。
• 分类型产量：
  • 三元电池产量预计环比下降2.13GWh至31.14GWh。
  • 磷酸铁锂电池产量预计环比下降9.11GWh至153.98GWh。
• 库存减少：国内电芯成品库存总量环比减少，库销比持续走低。

市场展望

• 短期支撑：基本面仍对锂价形成支撑，供应端增量有限，需求预期稳定。
• 回调风险：高位锂价已充分计价供需预期，若继续拉涨，高价可能成为阶段性利空。
• 关注点：后续需关注供需增速是否仍存在超预期错配，这可能打破当前紧平衡，进一步推动锂价上涨。

风险提示

• 供应释放：视下窝的供应增量是否如期释放。
• 需求变化：正极材料排产是否持续上修。
• 价格波动：高价是否导致市场情绪变化，引发多单止盈操作。

结论

当前碳酸锂市场处于震荡偏强状态，价格受正极减产挺价及锂矿供应紧张支撑，但高位价格也带来回调风险。建议投资者关注供需错配情况，警惕市场情绪变化带来的价格波动。