20230922-中诚信国际-资产证券化月报_金融监管总局优化险资偿付能力监管_ABS发行升温交投表现分化_23页_1mb

资产证券化月报2023年第8期总结

市场动态

• 国家金融监督管理总局于9月10日发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》，在保持核心与综合偿付能力充足率标准不变的基础上，调整了保险业偿付能力标准和风险因子，特别是对公募基础设施REITs未穿透投资的风险因子从06下调至05，以减少资本占用，缓解保险公司偿付能力压力，并促进资本市场支持实体经济。

发行情况

• 2023年8月全市场共发行159期资产证券化产品，总规模约161177亿元，较上月增长约40%。
  • 银行间市场发行20期，规模31389亿元，主要为个人汽车贷款类产品；交易所市场发行101期，规模93092亿元，基础资产多元。
  • 发行成本分化：不同类型产品利率差异显著，补贴款产品利率较低，基础设施收费类产品较高。

交易情况

• 8月市场交投活跃度总体波动：银行间市场成交略降，交易所市场成交升温。
  • 基础资产表现分化，租赁资产和应收账款类产品成交活跃。

待发行产品

• 9月下旬银行间和交易所市场有多期产品待发行，预计规模较大，基础资产包括个人消费贷款、不良贷款等。

关键观察

• 政策调整鼓励险资参与REITs市场，推动二级市场活跃度，但整体风险防范仍是监管重点。