20220924-太平洋-中外股票估值追踪及对比_全市场与各行业估值跟踪_27页_2mb

全市场与各行业估值跟踪总结 (20220924)

核心内容概览

本报告分析了A股和港股的估值情况，以及中美股票市场的对比。主要涵盖行业估值、重要指数估值、AH股溢价、中美行业PE与PB对比等内容。

A股整体估值情况

• Wind全A市盈率（TTM）：至9月23日，全A市盈率为16.59倍，位于2000年以来20.95%的历史分位。
• Wind全A（除金融、石油石化）市盈率（TTM）：为26.68倍，位于30.82%的历史分位。
• Wind全A市净率（LF）：为1.62倍，位于7.39%的历史分位。
• Wind全A（除金融、石油石化）市净率（LF）：为2.33倍，位于29.28%的历史分位。

A股重要指数估值

市盈率（TTM）

市净率（LF）

A股行业估值

市盈率（TTM）

• PE估值较低的行业：医药生物、交通运输、基础化工。
• PE估值较高的行业：农林牧渔、社会服务、汽车。
• 近期涨跌幅：
  • 涨幅靠前：煤炭（+3.43%）、有色金属（+1.56%）、石油石化（+1.23%）。
  • 回落较大：美容护理（-8.00%）、建筑材料（-5.56%）、电子（-5.19%）。

市净率（LF）

• PB估值较低的行业：非银金融、传媒、银行。
• PB估值较高的行业：食品饮料、国防军工、电力设备。

AH股溢价

• AH股溢价指数：至9月23日为149.28，位于93.94%的历史百分位。
• 溢价较大的个股（Top 20）：
  • 浙江世宝（+593.57%）、京城股份（+460.54%）、新华制药（+390.87%）等。
  • 溢价较低的个股：庄园牧场（0.00%）、中国平安（+31.39%）等。

中美行业估值对比

市盈率（TTM）

• A股相对美股PE偏高的行业：材料、日常消费品、医疗保健、信息技术、电信业务。
• A股相对美股PE偏低的行业：能源、工业、可选消费、金融、公用事业、房地产。

市净率（LF）

• A股相对美股PB偏高的行业：未明确列出，但整体显示A股PB普遍低于美股。
• A股相对美股PB偏低的行业：材料、日常消费品、医疗保健、信息技术、电信业务。

风险提示

• 货币政策超预期
• 疫情扩散超预期
• 中美摩擦加剧

总结

• A股整体估值处于历史中低水平，部分指数如上证50和中证500的PE低于历史底部。
• 行业方面，煤炭、有色金属、石油石化表现较好，而电子、传媒、计算机跌幅较大。
• AH股溢价指数高，显示A股存在较大溢价空间。
• 中美行业PE对比中，A股在材料、日常消费品、医疗保健等行业相对美股偏高，而能源、工业等行业相对偏低。
• 风险提示需关注宏观经济和地缘政治因素对估值的影响。