20241117-东吴证券-原油周报_国内外成品油价格下跌_国际油价下跌_56页_3mb

原油周报分析总结

1. 原油市场概况

本周国际油价下跌，布伦特原油和WTI原油期货周均价分别为719美元/桶和681美元/桶，较上周分别下降31美元/桶和35美元/桶。原油库存方面，美国总库存环比增加266万桶，商业库存上升209万桶，但战略库存和库欣库存小幅调整。产量环比减少10万桶/天至1340万桶/天，活跃钻机数和压裂车队数略有下降。需求端，炼厂原油加工量环比增18万桶/天至1651万桶/天，开工率上升0.09个百分点至91.4%。进出口方面，原油净进口量环比减32万桶/天至307万桶/天。

2. 成品油市场概况

成品油价格全面下跌，美国汽油、柴油和航煤周均价分别下降30、33和51美元/桶，与原油价差略有变化。库存环比减少，汽油和柴油库存分别减少441万桶和139万桶。需求方面，汽油和柴油消费量环比增加56和69万桶/天，航空煤油需求略有下降。供给变化较小，净出口量有所增加。

3. 上市公司推荐

报告推荐关注中国海油、中国石油、中国石化、中海油服等公司。具体股票代码为：中国海油（600938SH/0883HK）、中国石油（601857SH/0857HK）、中国石化（600028SH/0386HK）。建议关注石化油服和中油工程。

4. 风险提示

地缘政治因素可能干扰油价大幅波动；宏观经济放缓或抑制需求；新能源替代石油的风险上升；OPEC+供应计划调整的可能性；美国解除伊朗制裁可能导致伊朗原油重入市场；页岩油政策变化；以及全球2050年净零排放政策的影响。