20240615-格林期货-玉米生猪期货周报_玉米向上空间有限_生猪试探下方支撑_17页_1mb

玉米远月合约建议逢高做空 关注政策粮源投放节奏

玉米分析

• 最新动态：玉米期货2409合约周跌幅0.24%，收于2483元/吨，整体偏弱震荡。
• 核心观点：
  • 短期：阶段性有效流通粮源减少，现货偏强运行；但新麦集中上市、进口谷物库存高位、饲料消费高点已现利空因素。
  • 中长期：供需缺口仍存，但替代和进口可支撑；远月合约2411、2501逢高做空思路不变。
• 关键交易区间：
  • 2409合约：压力2500，支撑关注2450；三角形区间突破可参与。
  • 2411合约：压力18500，支撑17500-17800。

生猪市场

• 操作建议调整：2407合约下方支撑密集在16800-17000，2409合约支撑在17500-17700。
• 驱动因素：
  • 利多：疫病影响及二次育肥阶段性供给减少。
  • 利空：出栏体重偏高、肥标价差收窄、二育后移拖累走势。
• 关键观察点：
  • 三季度上涨空间有限。
  • 四季度消费旺季可能支撑，但母猪产能过剩抑制行情。

风险提示

• 政策粮投放、新麦替代规模、生殖器疫病加重。
• 建议养殖端预留部分卖保机会，远月合约可轻仓波段操作。

本报告分析基于供需双平衡视角，短期玉米受限于政策粮投放与进口谷物；而生猪进入供给后移期，但二育截留仍在博弈。