【毕马威】中国内地和香港IPO市场：2023年度第三季度回顾报告_21页_3mb

中国内地和香港IPO市场总结

核心内容概述

2023年第三季度，全球IPO市场活动持续低迷，上市宗数和募资金额同比分别下降约10%和35%。中国内地和香港的IPO市场在这一背景下仍保持一定的活跃度，尤其在特定行业表现突出。

全球IPO市场概况

• 全球IPO市场趋势：

  • 2023年前三季度，全球IPO募资总额约为3,380亿元人民币，占全球募资总额的约50%。
  • 上海证券交易所和深圳证券交易所分别以募资金额和交易宗数计位居全球第一和第二。
  • 纳斯达克因一家大型半导体和软件设计公司上市，募资总额上升至全球第三。
  • 全球前五大证券交易所中，中国内地的交易所占据前三名。

• 影响因素：

  • 地缘政治不稳定和加息环境对市场造成压力。
  • 通胀放缓和经济复苏迹象为市场提供一定支撑。
  • 投资者情绪受到不确定性影响，但仍对部分行业保持信心。

A股IPO市场

• 市场表现：

  • 2023年前三季度，A股IPO募资总额为人民币3,380亿元，共268宗交易。
  • 与2022年同期相比，募资金额下降约35%，交易宗数减少约10%。
  • 工业市场和信息技术、媒体及电信业是主要驱动力，其中前十大IPO项目中有三个来自能源及天然资源行业。

• 行业分布：

  • 工业市场、信息技术、媒体及电信业占据A股IPO募资总额的约25%。
  • 未盈利生物科技公司上市数量增加，显示出市场对这一领域的信心。

• 政策支持：

  • 中国证监会推出多项措施以提振市场信心，包括减少证券交易印花税、限制股权摊薄、调整IPO和再融资节奏。
  • 这些措施旨在实现市场供求平衡、稳定股价和提高市场流动性，为资本市场长远发展奠定基础。

• 未来展望：

  • 尽管短期内IPO数量可能放缓，但政策支持和稳定的上市申请数量有助于A股市场持续保持全球领先地位。
  • 随着金融监管不断完善，A股市场有望在未来几年继续在全球IPO排名中占据前列。

香港IPO市场

• 市场表现：

  • 2023年前三季度，香港IPO募资总额为港币246亿元，共44宗交易。
  • 与2022年同期相比，募资金额下降约65%，交易宗数减少约13%。
  • 香港IPO市场仍保持温和发展，第三季度仅有13家公司上市。

• 行业分布：

  • 消费品市场是募资最多的行业，占2023年前三季度募资总额的约60%。
  • 医疗保健及生命科学行业表现强劲，有6家未盈利生物科技公司上市，超越去年同期的4家。

• 政策与改革：

  • 香港推出SPAC制度，第三季度首宗SPAC并购交易发布，标志着制度的初步成功。
  • GEM改革咨询正在进行，旨在提升对高增长潜力中小企业的吸引力。
  • 香港政府成立专责小组，致力于改善股票市场流动性，并推动与亚太、中东及全球市场的互联互通。

• 未来展望：

  • 尽管IPO活动低迷，但香港通过扩大互联互通机制和优化气候相关披露，持续增强其作为中国内地与全球市场桥梁的地位。
  • 香港IPO市场在促进可持续金融发展和提升国际联系方面展现出战略意义。

关键信息

• A股市场：

  • 2023年前三季度A股IPO募资总额为人民币3,380亿元，占全球IPO募资总额的约50%。
  • 上交所和深交所分别以募资金额和交易宗数计位列全球第一和第二。
  • 工业市场和信息技术、媒体及电信业为主要驱动力。

• 香港市场：

  • 2023年前三季度香港IPO募资总额为港币246亿元，占全球IPO募资总额的约60%。
  • 消费品市场和医疗保健及生命科学行业表现突出。
  • 香港IPO市场持续低迷，但SPAC制度和GEM改革为市场注入新的活力。

主要观点

• 全球IPO市场在2023年第三季度整体表现疲软，但中国内地和香港市场仍保持相对活跃。
• A股市场尽管面临经济复苏放缓和缺乏超大型交易的挑战，但仍保持全球领先地位。
• 香港IPO市场在SPAC制度和GEM改革方面取得进展，显示出对新兴行业和高增长企业的支持。
• 政策调整和市场优化措施为A股和香港市场提供了持续发展的动力，有助于增强投资者信心和市场流动性。