中国内地和香港IPO市场：2023年度第三季度回顾报告-毕马威_21页_3mb

2023年第三季度中国内地和香港IPO市场回顾与展望
2023年9月30日数据显示，全球IPO市场活动持续低迷，上市宗数同比减少约10%，募资金额下降约35%。地缘政治紧张、经济复苏迟缓、加息环境及通胀放缓是主要抑制因素。尽管如此，上海证券交易所（上交所）和深圳证券交易所（深交所）仍以募资总额565亿人民币和311亿人民币位列全球第一和第二，纳斯达克因一家大型半导体企业上市募资总额达109亿人民币，位列全球第三。全球前五大交易所中，上交所、深交所、纳斯达克、纽交所及韩交所占据主导地位。

A股IPO市场前三季度表现：

• 募资规模：全年募集资金3380亿人民币，较2022年同期下降50%。
• 行业分布：工业市场（53%）及信息技术、媒体及电信业（23%）为主要动力，能源及天然资源行业因三家IPO项目（陕西能源、江苏徐矿能源、阿特斯阳光电力）募资位列第三（合计1026亿人民币）。
• 政策措施：为提振市场，中国证监会推出减少印花税、限制股权摊薄、调整IPO与再融资速度等政策，旨在增强流动性、平衡供需及稳定股价。

香港IPO市场前三季度表现：

• 募资规模：总额为246亿港币，同比下降约60%。
• 行业趋势：消费品市场（34%）与医疗保健及生命科学行业（21%）占比最高。生物科技领域表现突出，6家未盈利生物科技公司上市，超过2022年同期的4家，凸显市场对创新治疗领域信心。
• SPAC进展：2022年起实施的SPAC制度首次完成并购交易公告，标志该机制进入实践阶段。
• GEM改革：创业板（GEM）改革咨询小组成立，预计提升对高增长潜力中小企业吸引力。

市场展望：
全球IPO市场若要重振需依赖估值上升、信心恢复及优质项目支持。A股市场短期内IPO宗数或继续放缓，但政策调整有助于资本市场长期稳定。香港IPO市场需依托互联互通机制深化、气候信息披露优化及GEM改革，巩固其作为内地与全球市场桥梁的地位。

结论：
尽管受多重因素影响，中国内地IPO市场仍保持头部地位，半导体及生物科技行业成为主要驱动力。香港市场在挑战中寻求突破，通过制度创新和行业聚焦维持活力。二者均需通过政策支持和市场信心提振实现进一步发展。