【毕马威】毕马威中国内地与香港IPO市场2025年第一季度回顾报告_19页_2mb

全球IPO市场概况

2025年第一季度，全球IPO市场在贸易关税和利率不确定性背景下谨慎起步。尽管全球经济前景不确定，AI相关企业仍获投资者乐观，科技投资持续推动。全球IPO宗数约283宗，募资总额283亿美元，同比小幅上升。排名前五的交易所包括纳斯达克、纽约证券交易所、印度国家证券交易所、东京证券交易所和香港联合交易所。七大地区中，亚太区增长约25%，美洲区稳定，欧洲等地下降。预期AI应用将继续吸引融资。

A股IPO市场回顾

2025年第一季度，A股IPO宗数33宗，募资总额255亿元人民币，同比显著下降（募下降35%）。交易活跃度较低，REITs（如中航易商仓储物流REIT）主导募资活动，占前十大IPO多数。行业分布集中在基础设施/房地产、工业市场和信息技术等。监管支持科技初创企业（包括尚未盈利企业）上市，以促进创新和高质量发展。

香港IPO市场表现

香港IPO市场2025年第一季度强劲增长，募资额达177亿港元，宗数15宗，同比增长270%以上。消费品市场和医疗保健及生命科学领占据主导，多个大额IPO（如蜜雪冰城、维升药业）。A+H上市申请数量激增，表明内地公司对两地上市兴趣增强。预计香港市场将持续受益于高科技创新领域，并吸引更多特专科技公司。

展望

全球IPO市场预期保持稳定，亚太区增长前景乐观。A股市场展望利好科技企业，推动高质量改革和风险控制。香港IPO市场预计保持活力，AI热潮和政策支持将吸引更多内地公司上市。